München (aktiencheck.de AG) - Michael Tappeiner, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Aktie von Phoenix Solar (ISIN DE000A0BVU93/ WKN A0BVU9) von "buy" auf "hold" herab.

Presseberichten zufolge könnte es unter der neuen deutschen Regierung zu einer deutlichen Senkung der Einspeisungstarife für Solarparks kommen. Der Zeitpunkt und der Umfang der Senkung seien jedoch ungewiss. Phoenix Solar sei in diesem Bereich sehr aktiv. Den Schätzungen der UniCredit Markets & Investment Banking-Analysten zufolge werde das Unternehmen mit dem deutschen Solarpark-Geschäft in diesem Jahr 40% des Gesamtumsatzes generieren.

Phoenix Solar dürfte für das dritte Quartal aufgrund eines steigenden Absatzes bessere Quartalszahlen melden. Das Gewinnwachstum des Geschäftsbereichs Components & Services dürfte durch die rückläufigen Preise für Solarmodule jedoch begrenzt ausfallen. Die EPS-Prognose von UniCredit Markets & Investment Banking für Phoenix Solar liege bei 1,52 EUR (2009) und 3,54 EUR (2010). Auf dieser Basis lasse sich für 2009 und 2010 ein KGV von 24,7 und 10,6 ermitteln. Das Kursziel der Phoenix Solar-Aktie sehe man nach wie vor bei 39,00 EUR.

Die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking vergeben ein "hold"-Rating für den Anteilschein von Phoenix Solar. (Analyse vom 15.10.09)
(15.10.2009/ac/a/t)

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