Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Stefan Schürmann, stuft die Nationale Suisse-Aktie (ISIN CH0100699641/ WKN A0RNJZ) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold" ein.

Die Anlagerenditen hätten dank positiver Aktienmärkte die Erwartungen übertroffen, während die Wertberichtigungen auf festverzinslichen Anlagen hinter den Erwartungen zurückgeblieben seien. Aus diesen Gründen würden die Analysten ihre Sum-of-the-Parts-Bewertung für Nationale Suisse von CHF 33 auf CHF 35 pro Aktie erhöhen. Dies sei darauf zurückzuführen, dass der Buchwert im Geschäftsjahr 2009e von CHF 28,6 auf CHF 29,8 und der In-Force Value aufgrund verbesserter Ertragsaussichten für die Geschäftsjahre 2009 bis 2011e gestiegen seien.

Wie bereits früher angedeutet, hinterlasse die Umstellung auf die Rechnungslegungsstandards des IFRS für das Geschäftsjahr 2009e einige Ertragsunsicherheiten, was wie erwartet zu einer ziemlich breiten Palette an verschiedenen Gewinnprognosen für das Geschäftsjahr 2009e führe. Des Weiteren seien die Analysten der Überzeugung, dass Nationale Suisse für das Geschäftsjahr 2009e mindestens CHF 1,0 an Dividenden pro Aktie ausbezahlen können werde. Die Analysten würden auch ihre Dividendenschätzung für das Geschäftsjahr 2010e von CHF 1,0 auf CHF 1,2 pro Aktie erhöhen.

Die Analysten würden ihr Kursziel entsprechend dem höheren Sum-of-the-parts-Value auf CHF 35 pro Aktie erhöhen. Die Aktie werde zu einer P/NAV-Ratio von 1,1 und einem P/E 10E von 7,8 gehandelt.

Die Analysten von Vontobel Research halten an ihrer "hold"-Empfehlung für die Nationale Suisse-Aktie fest. (Analyse vom 14.10.2009) (14.10.2009/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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