Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Independent Research, Matthias Engelmayer, rät weiterhin zum Kauf der Intesa Sanpaolo-Aktie (ISIN IT0000072618/ WKN 850605).

Das Finanzinstitut werde keine Staatshilfe durch sogenannte Tremonti Bonds in Anspruch nehmen und stattdessen eine Hybridanleihe im Volumen von 1,5 Mrd. Euro ausgeben. Diese Entscheidung sei vor dem Hintergrund der hohen Kosten für die Tremonti Bonds (Verzinsung von mindestens 8,5% p.a.; maximal 15% p.a.; keine steuerliche Abzugsfähigkeit) und der verbesserten Marktbedingungen von den Analysten erwartet worden.

Durch die Kapitalmarkttransaktion werde sich die Kernkapitalquote exkl. Hybridkapital (Core Tier I) um 40 Basispunkte (bps) auf 7,3% bzw. die Kernkapitalquote inkl. Hybridkapital (Tier I) auf 8,1% erhöhen.

Auf Basis des derzeitigen Bewertungsniveaus (KBV 2010e: 0,66; KGV 2010e: 12,1) bestätigen die Analysten von Independent Research ihr "kaufen"-Votum für die Aktie von Intesa Sanpaolo. Es werde ein Kursziel von 3,50 Euro gesehen. (Analyse vom 30.09.2009) (30.09.2009/ac/a/a)