Die Aktie der Repsol SA (WKN: 876845, REP) ist nach Ansicht der Analysten der Landesbank Schleswig-Holstein moderat bewertet. Die Aktie wird mit „Outperformer“ beurteilt und daher zum Kauf empfohlen.

Trotz des Ölpreisverfalls erreichte Repsol 1998 eine Gewinnsteigerung um 15,4% auf 874,5 Mio EUR, berichten die Experten. Besonders erfreulich sei die Ergebnissteigerung in den Bereichen "Gas und Elektrizität" sowie "Raffinerie und Marketing". Hier lagen die Zuwachsraten bei 54,8% bzw. bei 40%.

Da nur ein Drittel des verarbeiteten Öls selbst gefördert werde, profitiere Repsol von den niedrigen Einkaufspreisen. Mit der Übernahme von YPF erweitere Repsol zudem die eigenen Ölreserven.

Im Vergleich zu den anderen Werten der Ölbranche sei diese Aktie moderat bewertet. Im ersten Halbjahr 99 ging der Gewinn um 36% aufgrund von Abschreibungen nach der YPF-Übernahme zurück.

Die Aktie sollte dennoch aufgrund der moderaten Bewertung gekauft werden, denken die Analysten.

Gewinn pro Aktie (in EUR):
1998: 0,93
1999e: 1,07
2000e: 1,20

KGV (auf Basis eines Kurses von 19,30 EUR):
1999e: 18,0
2000e: 16,1

Dividendenrendite 1999e: 2,49%.