Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Close Brothers Seydler Research, Martin Decot, empfiehlt weiterhin, die Aktien von euromicron (ISIN DE0005660005/ WKN 566000) zu kaufen.

Im zweiten Quartal (Q2) 2009 habe sich euromicron weiterhin als Fels in der Brandung erwiesen. Gegenüber Q2 2008 sei der Umsatz um 27,2% auf 47,6 Mio. EUR (Q2 2008: 37,4 Mio. EUR) gestiegen. Der Großteil dieser Umsatzsteigerung dürfte zwar auf die ab Juni 2008 erfolgten Akquisitionen entfallen. Die Analysten würden jedoch davon ausgehen, dass euromicron trotz des widrigen gesamtwirtschaftlichen Umfelds auch ein ordentliches organisches Wachstum habe erzielen können. Das EBIT sei erneut stark überproportional um 139% auf 3,5 Mio. EUR gestiegen, bei einer EBIT-Marge von 8,1% (Q2 2008: 3,9%) gemessen an der Gesamtleistung. Die operative Marge der Konzerngesellschaften habe sich im ersten Halbjahr 2009 auf 11,1% (H1 2008: 7,7%) verbessert.

Insbesondere der Ausbau der Hochgeschwindigkeitsnetze sei ungeachtet der makroökonomischen Verwerfungen weiter vorangeschritten. Auch der wachsende Markt der Sicherheits-, Überwachungs- und Alarmnetze sei wenig rezessionsanfällig. euromicron‘s Auftragsbestand exkl. Abruf- und Rahmenaufträge habe 71,3 Mio. EUR (+14,0% vs. Q2 2008) betragen und sei weiterhin von den Kunden überwiegend für 2009 zur Umsetzung und Abarbeitung vorgesehen. Der Auftragseingang sei zum 30.6.2009 sogar um 31,4% auf 88,5 Mio. EUR gestiegen und biete somit eine gute Ausgangsbasis.

Nach der erfolgreichen Umsetzung der Buy-and-Build-Strategie sei nun offenbar auch die von euromicron in 2009 eingeleitete, margensteigernde Build-and-Integration-Phase erfolgreich angelaufen. Auf Grund der zurzeit für euromicron günstigen Zinskonditionen sei zudem das Finanzergebnis in H1 2009 weitaus besser als erwartet gewesen. Die Analysten von Close Brothers Seydler Research haben ihre Schätzung des Gewinns je Aktie für das GJ 2009e von 2,15 EUR auf 2,17 EUR erhöht.

Selbst nach der positiven Kursreaktion nach Veröffentlichung der Halbjahreszahlen sähen die Analysten den Aktienkurs von euromicron noch auf einem sehr günstigen Niveau.

Die Analysten von Close Brothers Seydler Research erhöhen ihr Kursziel von 20,42 auf 24,00 EUR und empfehlen weiterhin, die euromicron-Aktie zu kaufen. (Analyse vom 18.08.2009)
(18.08.2009/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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