München (aktiencheck.de AG) - Markus Mayer, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Aktie von H&R WASAG (ISIN DE0007757007/ WKN 775700) weiterhin mit "buy" ein.

Der Umsatz von H&R WASAG sei im zweiten Quartal um 35% auf 173,7 Mio. EUR (UniCredit Markets & Investment Banking-Prognose: 190 Mio. EUR) zurückgegangen. Da der Umsatzrückgang größtenteils auf Preiseffekte im Zuge des starken Ölpreisrückgangs zurückzuführen sei, habe das EBITDA lediglich um 18% auf 15,2 Mio. EUR nachgegeben. Der Vorsteuergewinn sei aufgrund von Abschreibungen um 55% auf 10,4 Mio. EUR gesunken. Insgesamt seien die Quartalszahlen durchweg positiv zu bewerten.

Das Management von H&R WASAG sehe zunehmend Zeichen für eine langsame, aber stetige Nachfragesteigerung sowie einen wachsenden Umsatz bei der Tochtergesellschaft ChemPharma. Insgesamt sollte es für H&R WASAG jedoch schwer sein, das bereinigte EBITDA des Vorjahres von 75,4 Mio. EUR zu erreichen. Die EPS-Prognose von UniCredit Markets & Investment Banking für die Jahre 2009 und 2010 liege bei 1,03 EUR und 1,25 EUR. Auf dieser Basis könne man für 2009 und 2010 ein KGV von 13,2 und 10,8 ermitteln. Das Kursziel der H&R WASAG-Aktie habe man von 16,00 EUR auf 18,00 EUR angehoben.

Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking an ihrem "buy"-Rating für den Anteilschein von H&R WASAG fest. (Analyse vom 17.08.09) (17.08.2009/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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