Wien (aktiencheck.de AG) - Gerald Walek, Analyst der Erste Bank, stuft die Andritz-Aktie (ISIN AT0000730007/ WKN 632305) von "neutral" auf "akkumulieren" hoch.

Wie erwartet habe die Wasserkraftsparte von Andritz im ersten Halbjahr 2009 Auftragseingang und Umsatz trotz schwerer Rezession weiter steigern können. Ein anderes Bild zeige sich bei der Zellstoff und Stahl Division. Hier habe Andritz derzeit mit deutlichen Rückgängen bei Auftragseingang (rd. -55%) und Umsätzen (-9 bis -30%) zu kämpfen. Das operative Ergebnis (EUR 52 Mio.) sei durch unerwartet hohe Restrukturierungsaufwendungen in Höhe von EUR 24 Mio. belastet worden und sei im Vorjahresvergleich deutlich um 48,7% gesunken.

Diese Restrukturierungsaufwendungen seien notwendig, um die Kapazitäten im Zellstoffbereich an das aktuelle Marktumfeld anzupassen. Die Cash-Flow Entwicklung sei weiterhin zufriedenstellend gewesen und die Netto-Liquidität sei bei rund EUR 443,7 Mio. stabil gehalten worden.

Um die Kostensenkungen (rd. EUR 60 Mio. erwartet) entsprechend abzubilden, hätten die Analysten ihre Gewinnschätzungen je Aktie für 2010 von EUR 1,37 auf EUR 2,08 sowie für 2011 von EUR 2,03 auf EUR 2,58 angehoben. Dementsprechend hätten sie auch ihr Kursziel von EUR 25,00 auf EUR 38,50 je Aktie deutlich angehoben.

Die Analysten der Erste Bank haben ihre Empfehlung für die Andritz-Aktie von "halten" auf "akkumulieren" erhöht. (Analyse vom 14.08.2009) (14.08.2009/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.