Wien (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Raiffeisen Centrobank, Alexander Stieger, stuft die Palfinger-Aktie (ISIN AT0000758305/ WKN 919964) nach wie vor mit "halten" ein.

Die Ergebnisse zum 2. Quartal (Q2) seien noch deutlich von den Umsatzeinbrüchen belastet gewesen, unter denen vor allem das Kransegment leide. Positiv seien die angekündigten Kosteneinsparungen gewesen, die die Erwartungen der Analysten für das Gesamtjahr übertroffen hätten. Damit sehe man Potenzial für einen deutlichen Margenanstieg in den nächsten Jahren.

Palfinger habe bereits erste Wachstumstendenzen in den USA, Asien und Teilen Südamerikas angedeutet. Infrastrukturprojekte in Europa seien bisher noch nicht durchgeführt worden. Das Unternehmen erwarte allerdings eine verbesserte Situation ab dem 4. Quartal (das 3Q werde saisonal bedingt noch eher schwach werden).

Palfinger verzeichne Marktanteilsgewinne in allen Produktsegmenten durch die Schwäche kleinerer und größerer Mitbewerber. Der frühzyklische Charakter des Unternehmens mache es zu einem attraktiven Investment bei einer Konjunkturerholung. Über 80% der Produktion finde in Niedrigkostenländern statt und damit seien die Margen im Durchschnitt höher als bei Vergleichsunternehmen.

Die Auftragslage in den meisten Kernmärkten bleibe weiterhin schwach. Trotz Zeichen einer Stabilisierung sei ein nachhaltiger Aufschwung noch unsicher. Geplante Kostensenkungen würden erst in den nächsten Quartalen Effekte zeigen.

Die Analysten hätten die Umsatzplanung für die nächsten Jahre kaum verändert, aber ihre EBIT-Margenerwartungen für 2010e und 2011e nach oben angepasst.

Durch einen mittelfristigen Bewertungshorizont erhöhen die Analysten der Raiffeisen Centrobank ihr Kursziel von EUR 11,50 auf EUR 14,50, bestätigen ihre "halten"-Empfehlung und stehen der Palfinger-Aktie in möglichen Schwächephasen positiv gegenüber. (Analyse vom 10.08.2009)
(10.08.2009/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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