New York (aktiencheck.de AG) - Thomas Lee, Analyst von Goldman Sachs, stuft die Aktie von Garmin (ISIN KYG372601099/ WKN 577963) unverändert mit "sell" ein.

Die Aktie sei aber der "Conviction Sell List" hinzugefügt worden. Am Kursziel von 23 USD werde festgehalten.

Im Hinblick auf die Ergebnisse des vierten Quartals 2009 und das kommende Jahr würden erhebliche Risiken lauern. Eine Normalisierung der Bruttomargen werde sich vermutlich deutlich unter dem aktuellen einstellen. Der Markt überschätze offenbar die Nachhaltigkeit des starken Margenniveaus von Garmin im zweiten Quartal.

Ein Großteil des erwartet starken Einheitenabsatzes im dritten Quartal werde vermutlich lediglich von einem Vorratsaufbau wegen neuer Geräte angetrieben. Die Preise würden sich weiterhin in einem Abwärtstrend befinden. Zusammen mit einer Kannibalisierung durch Smartphones könnte den Konsenserwartungen erhebliches Korrekturpotenzial drohen.

Vor diesem Hintergrund sprechen die Analysten von Goldman Sachs weiterhin eine Verkaufsempfehlung für die Aktie von Garmin aus. (Analyse vom 13.08.09)
(13.08.2009/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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