Zürich (aktiencheck.de AG) - Serge Rotzer, Analyst von Vontobel Research, stuft die Swisscom-Aktie (ISIN CH0008742519/ WKN 916234) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit dem Rating "hold" ein.

Das Ergebnis für das 1. Halbjahr habe in Bezug auf Umsatz und EBITDA genau den Erwartungen der Analysten entsprochen. Der Reingewinn habe dank eines besseren Nettofinanzergebnisses ungefähr 5% über den Analysten- und den Markterwartungen gelegen. Auf dem Markt Schweiz habe der anhaltende Preisverfall (Einbußen von rund CHF 200 Mio.) den Nettoertrag stark in Mitleidenschaft gezogen. Der Grund für die Preisrückgänge seien der Konkurrenzdruck und die Regulierungsmaßnahmen (z. B. Entflechtung). Die wachstumsstarken Geschäftsbereiche Mobilfunk, Bluewin TV und Breitbandanschlüsse habe den Abschwung nicht wettmachen können, sodass in der Schweiz ein Rückgang des Nettoertrags von rund CHF 150 Mio. resultiert habe. Der operative Free-Cashflow (50% als Dividendenausschüttung) habe sich gegenüber dem Vorjahr nicht verändert.

Der Finanzausblick für das Jahr 2009 bleibe für alle Bereiche unverändert. Das Gesamtbild habe sich nicht verändert und wie die Analysten erwartet hätten, habe es keine Überraschungen gegeben. Aufgrund der unveränderten Geschäftslage würden auch die Zielvorgaben gleich bleiben.

In dem schwierigen Wirtschaftsumfeld biete Swisscom Stabilität sowie eine attraktive Dividendenrendite. Entsprechend den guten Ergebnisberichten für das 1. Halbjahr hätten sich auch die Aktienkurse der europäischen Telekomunternehmen seit Ende des 1. Quartals erfreulich entwickelt.

Die Analysten von Vontobel Research halten an ihren Schätzungen fest und bestätigen ihr "hold"-Rating für die Swisscom-Aktie. Wegen der Höherbewertung der Konkurrenz würden sie jedoch ihr Kursziel auf CHF 360 erhöhen. (Analyse vom 12.08.2009) (12.08.2009/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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