Hamburg (aktiencheck.de AG) - Frank Laser, Analyst von SES Research, stuft die SKW-Stahl-Metallurgie-Aktie (ISIN DE000SKWM013/ WKN SKWM01) unverändert mit dem Rating "kaufen" ein.

SKW veröffentliche am Freitag, den 14. August, Zahlen für das 2. Quartal 2009. Vor dem Hintergrund der anhaltend schwachen Nachfrage nach Stahl und Stahlprodukten (die maßgebliche Industrie für SKW) sollte der Umsatz um mehr als 50% fallen. Trotz des hohen Anteils an variablen Kosten dürfte das EBIT aufgrund der Höhe des Umsatzrückgangs nur den Break Even erreichen.

Zudem sollte das Unternehmen das Gesamtvolumen an Rückstellungen im Zuge des bestehenden Kartellrechtstreits (bisher EUR 6,2 Mio.) um gut EUR 1 Mio. erhöhen (SES Research e), nachdem die Höhe des Bußgelds bekannt gegeben worden sei, für das SKW insgesamt belangt werden könnte.

Angesichts der weiterhin geringen Visibilität (trotz erster positiver Anzeichen von den Hauptkunden des Unternehmens) dürfte SKW für das Gesamtjahr 2009 nur eine qualitative Guidance geben.

Da 2009 für das Unternehmen nur ein Übergangsjahr darstelle, sich erste Zeichen eines steigenden Volumens in der Stahlindustrie erkennen lassen würden und hinsichtlich der kartellrechtlichen Untersuchungen Klarheit herrsche, dürfte der aktuelle negative Newsflow bereits im Aktienkurs eingepreist sein. Eine nachhaltige Stimulierung auf der Nachfrageseite sollte sowohl das Ergebnis als auch den Aktienkurs des Unternehmens treiben.

Trotz des jüngsten Kursanstiegs sei die Bewertung weiterhin günstig.

Die Kaufempfehlung für die SKW-Stahl-Metallurgie-Aktie wird mit einem unveränderten Kursziel von EUR 21 beibehalten, so die Analysten von SES Research. (Analyse vom 04.08.2009) (04.08.2009/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.