München (aktiencheck.de AG) - Dr. Silke Stegemann, Analystin von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Vorzugsaktie von Biotest (ISIN DE0005227235/ WKN 522723) von "buy" auf "hold" herab.

Im zweiten Quartal 2009 habe sich Biotest weiterhin auf dem Wachstumspfad befunden. Der Umsatz dürfte um fast 14% auf 119,9 Mio. EUR und das EBIT um 3,4% auf 14,8 Mio. EUR gestiegen sein. Bei UniCredit Markets & Investment Banking prognostiziere man eine EBIT-Marge von 12,3%. Man müsse beachten, dass das Quartalsergebnis von den Startup-Kosten des Standorts in Boca Raton belastet worden sei. Im Vergleich zu den USA sei der Druck auf die Preise für Immunoglobuline in Europa spürbarer. Das Management von Biotest habe bereits von einem gesteigerten Preisbewusstsein der Krankenhäuser berichtet.

Seit dem Upgrade auf "buy" durch die UniCredit Markets & Investment Banking-Analysten am 7. Juli habe die Biotest-Aktie 40% an Wert gewonnen, weshalb man nunmehr zum Halten des Wertpapiers rate. Die EPS-Prognose für die Jahre 2009 und 2010 liege bei 2,68 EUR und 3,17 EUR. Auf dieser Basis lasse sich für 2009 und 2010 ein KGV von 15,5 und 13,1 ermitteln. Das Kursziel der Biotest-Aktie behalte man mit 40,00 EUR bei.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking für die Vorzugsaktie von Biotest nun "hold". (Analyse vom 24.07.09) (24.07.2009/ac/a/nw)

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