Zürich (aktiencheck.de AG) - Tobias Brütsch, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie der Partners Group (ISIN CH0024608827/ WKN A0JJY6) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "hold" ein.

Nach der Bekanntgabe des verwalteten Vermögens am 10.07.2009 habe man die Schätzungen leicht angepasst. Auf der Grundlage leicht gestiegener Erwartungen hinsichtlich des verwalteten Vermögens erhöhe man die EPS-Schätzungen für 2009 und 2010 von CHF 8,50 und CHF 10,62 auf CHF 8,56 und CHF 10,78.

Die Zahlen zum verwalteten Vermögen in der ersten Jahreshälfte 2009 hätten leicht über den Analystenerwartungen gelegen (CHF 24,9 Mrd. gegenüber CHF 24,7 Mrd.), hauptsächlich aufgrund von unerwartet hohen Bruttozuflüssen (CHF 1,4 Mrd. gegenüber 1,0 Mrd.). Aufgrund dieser höheren verwalteten Vermögen würden ihre EPS-Schätzungen für das erste Halbjahr 2009 auf CHF 4,06 (von CHF 4,03) steigen, da sie ihre Kosten- und Margenerwartungen unverändert belassen hätten.

Auf der Grundlage des unveränderten Ausblicks für 2009 hätten sie ihre Schätzungen nur geringfügig angepasst. Sie würden ihre verwalteten Vermögen 2009E von CHF 25,4 Mrd. auf CHF 25,7 Mrd. und die verwalteten Vermögen 2010E von 29,9 Mrd. auf CHF 30,2 Mrd. anheben. Alle anderen Variablen würden unverändert bleiben, man erhalte ein neues EPS 2009E von CHF 8,56 und EPS 2010E von CHF 10,78.

Insgesamt sei die Bekanntgabe ermutigend gewesen. Man begrüsse die diversifizierte Kundenbasis und sehe die stärkeren Zuflüsse im 2. Quartal 2009 sowie Zunahme der Einstellungen im weiteren Verlauf als positive Signale. Weiterhin betrachte man die Partners Group als attraktive langfristige Anlage.

Die folgenden Hauptrisiken würden nach Erachten der Analysten aber weiterhin verbleiben: sich abschwächende Vermögenszuflüsse, weitere Rücknahmen, NAV-Korrekturen, die womöglich zu Abschreibungen führen würden, und ein starker CHF, der das Finanzergebnis belasten könnte. Nächste Nachrichten: Veröffentlichung der Ergebnisse für das erste Halbjahr 2009 am 01.09.2009.

Die "hold"-Empfehlung und das Kursziel von CHF 115 der Analysten von Vontobel Research für die Aktie der Partners Group werden bestätigt. (Analyse vom 14.07.2009) (14.07.2009/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.