München (aktiencheck.de AG) - Michael Tappeiner, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, bewertet den Anteilschein von Phoenix Solar (ISIN DE000A0BVU93/ WKN A0BVU9) unverändert mit "buy".

Phoenix Solar habe im ersten Quartal eine Inventarabschreibung im Umfang von 2,2 Mio. EUR verbucht und werde im zweiten Quartal vor dem Hintergrund des Preisverfalls für Photovoltaikmodule weitere Abschreibungen vornehmen müssen. Auf operativer Basis sei in diesem Jahr eine weitere Verbesserung im Geschäftsbereich Komponenten und Systeme zu erwarten. Nach einem EBIT-Verlust im ersten Quartal von 7,4 Mio. EUR rechne man im zweiten Quartal insgesamt mit einem ausgeglichenen EBIT.

Die Verbesserung der internationalen Bedingungen für Projektfinanzierungen dürfte im zweiten Halbjahr eine weitere Steigerung des Ergebnisses erlauben. Die EPS-Prognose von UniCredit Markets & Investment Banking liege für die Jahre 2009 und 2010 bei 2,37 EUR und 3,90 EUR. Auf dieser Basis lasse sich für 2009 und 2010 ein KGV von 14,9 und 9,0 ermitteln. Das Kursziel der Phoenix Solar-Aktie sehe man nach wie vor bei 39,00 EUR.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking für das Wertpapier von Phoenix Solar weiterhin "buy". (Analyse vom 13.07.09) (13.07.2009/ac/a/t)

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