Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Gordon Schönell, stuft die Aktie von GESCO (ISIN DE0005875900/ WKN 587590) nach wie vor mit "kaufen" ein.

Am 25.06.09 habe die GESCO AG die Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr im Rahmen einer Analystenkonferenz präsentiert. Mit Blick auf die Ergebnisse habe es allerdings keine Neuigkeiten gegeben, denn bereits Ende Mai habe die Gesellschaft vorläufige Zahlen veröffentlicht. Festzuhalten bleibe, dass das Geschäftsjahr 2008/09 das erfolgreichste in der Geschichte der Gesellschaft gewesen sei. Die Umsätze hätten bei 378,4 Mio. Euro (+13,6%) gelegen, das EBIT habe 38,9 Mo. Euro (+14,0%) erreicht.

Interessanter als die Vergangenheit sei für die Börse natürlich die Zukunft. Man bewerte es positiv, dass GESCO zumindest eine Bandbreite als Guidance für das laufende Geschäftsjahr herausgegeben habe. Demnach erwarte die Gesellschaft Umsätze im Bereich von 280 bis 310 Mio. Euro (-18% bzw.-26%) sowie einen Jahresüberschuss zwischen 7,0 und 10,5 Mio. Euro. Umsatzseitig liegt diese Prognose unter der bisherigen Schätzung der Analysten vom Bankhaus Lampe von 320 Mio. Euro. Auf der Ertragsseite hätten sie bisher mit einem Jahresüberschuss von 7,2 Mio. Euro kalkuliert. Von den 14 Unternehmen im Portfolio würden aktuell noch drei mit steigenden Ergebnissen im laufenden Geschäftsjahr kalkulieren.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe gehen davon aus, dass es die Gesellschaften MAE, SVT sowie Frank Walz- und Schmiedetechnik sind. Diese Gesellschaften hätten im Geschäftsjahr 2008/09 etwa 25% der Umsätze beigesteuert und würden damit eine gewisse Stabilität in das Portfolio bringen. Beim Schwergewicht im Portfolio, der Dörrenberg Edelstahl GmbH, rechne man mit einem Umsatzrückgang in der Größenordnung von 35% auf 111,0 Mio. Euro.

Durch strikte Sparmaßnahmen plane diese Gesellschaft, laut Aussagen der Holding GESCO, allerdings sogar mit einem leicht positiven Nettoergebnis. Auf Basis ihrer überarbeiteten Modelle gelangen die Analysten vom Bankhaus Lampe nun zu einem Konzernumsatz im laufenden Geschäftsjahr 2009/10 von 296 Mio. Euro (bisher: 320 Mio. Euro). Beim Jahresüberschuss würden sie zu einem Ergebnis von 7,1 Mio. Euro (bisher: 7,2 Mio. Euro) gelangen.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe halten die GESCO-Aktie unverändert für ein interessantes Engagement im Bereich der zyklischen Werte, da die wirtschaftlichen und bilanziellen Voraussetzungen der GESCO AG vollkommen in Ordnung sind. Die Gesellschaft habe, wie die gesamte Branche, zweifellos mindestens zwei Geschäftsjahre mit hohen Herausforderungen vor sich, allerdings erwarte man keine Verluste. Für langfristig orientierte Anleger sehe man derzeit attraktive Kurse. Das Kursziel werde unverändert bei 40,00 Euro gesehen. (Analyse vom 13.07.2009) (13.07.2009/ac/a/nw)