Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Independent Research, Sven Diermeier, stuft die S.A.G. Solarstrom-Aktie (ISIN DE0007021008/ WKN 702100) nach wie vor mit "kaufen" ein.

Die Orosolar GmbH & Co. KG, an der das Unternehmen mit 37,07% beteiligt sei, habe eine Fremdfinanzierung in Höhe von insgesamt 24,1 Mio. Euro bekommen. Der Orosolar-Fonds enthalte PV-Anlagen in Spanien und Deutschland. S.A.G. habe Orosolar durch ein Darlehen zwischenfinanziert. Durch die Ablösung würden S.A.G. liquide Mittel von 22,6 Mio. Euro zufließen. Nach Ansicht der Analysten zeige die Refinanzierung die hohe Qualität der S.A.G.-Projekte.

Das Unternehmen werde in Tschechien ein 13 MWp-Solarkraftwerk bauen, das bisher größte Einzelprojekt. Gleichzeitig habe S.A.G. damit erfolgreich in den attraktiven tschechischen Markt eintreten können. Im Rahmen dieses Freiflächenprojekts werde S.AG. mit der Solarpower GmbH kooperieren. Im Herbst des laufenden Jahres solle das Projekt abgeschlossen sein. Darüber hinaus habe das Unternehmen von der NBC Franken Solarfonds 1 GmbH & Co. KG den Auftrag für den Bau von PV-Anlagen (Gesamtleistung: rd. 3 MWp) in der Region Franken erhalten. Die Errichtung solle bis Dezember abgeschlossen sein. Die 100%ige S.A.G.-Tochter meteocontrol werde im Anschluss die Überwachung und den Betrieb der Anlagen übernehmen.

Die Guidance für 2009 sei noch einmal bestätigt worden. S.A.G. erwarte einen Umsatz von 125 bis 140 Mio. Euro und ein EBIT von 5 bis 8 Mio. Euro. Die Analysten würden einen Umsatz von 125,9 Mio. Euro und ein EBIT von 5,1 Mio. Euro prognostizieren. Durch die Refinanzierung für Orosolar sowie die neuen Großprojekte in Tschechien und Deutschland erhalte der Ausblick nach Ansicht der Analysten immer mehr Visibilität. Das geplante Aktienrückkaufprogramm (Ermächtigung auf HV 13.07.2009 angestrebt) könnte Verwässerungseffekte aus gewährten Wandel- und Optionsrechten reduzieren bzw. vermeiden.

Die Analysten würden ihre EPS-Schätzungen für 2009 von 0,29 Euro und für 2010 von 0,38 Euro unverändert belassen. Sie würden eine Fortsetzung des positiven Newsflows erwarten.

Auf Basis ihres DCF-Modells haben die Analysten von Independent Research ein unverändertes Kursziel von 3,40 Euro ermittelt und bekräftigen ihr "kaufen"-Votum für die S.A.G.-Aktie. (Analyse vom 09.07.2009) (09.07.2009/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.