Zürich (aktiencheck.de AG) - Claudia Lenz, Analystin von Vontobel Research, stuft die Aktie von ARYZTA (ISIN CH0043238366/ WKN A0Q4FN) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit "hold" ein.

Aryzta habe mitgeteilt, dass die Klage bezüglich des Anlageprojektes in Dublin vom Obersten Gerichtshof zurückgewiesen worden sei. Die Kläger Varleigh Ltd und James Morrissey hätten eine Entschädigung in Höhe von EUR 48 Mio. gefordert. Der Oberste Gerichtshof habe verfügt, dass die Prozesskosten zugunsten der IAWS gehen würden.

Der Fall sei 2006 gestartet, als Aryzta Land für EUR 52 Mio. in Dublin an einen Anleger verkauft habe, der später eine Klage eingereicht habe, da auf dem Land ein neues Stadtzentrum entwickelt worden sei. Mit der Zurückweisung der Klage vom Obersten Gerichtshof sei dieses Kapitel für Aryzta ohne finanzielle Auswirkungen geschlossen. Übrig geblieben sei ein "Immobilienfall" von Origin, das 2009 eine erhebliche Abschreibung von EUR 105 Mio. (abzüglich Steuern) auf Anlageobjekte in Irland verbuchen werde. Dies werde die Minderheitsbeteiligungen von Aryzta belasten.

Aryzta veröffentliche seine Zahlen vom GJ08/09 am 28. September und die Analysten würden mit einem verlangsamten Wachstum im 4. Quartal aber auch mit einem sehr realistischen Ausblick auf den Betriebsgewinn (EBITA vor außerordentlichen Posten +20Bp) rechnen. Aryzta gehe davon aus, die EPS-Konsensschätzung für das GJ09 von EUR 2,14 trotz der Abschreibung beim Immobilienportfolio von Origin Irish zu erreichen. Mit einem P/E 10E von 9,3 und nur für das Backwarengeschäft von 1,8 liege die Bewertung von Aryzta im Einklang mit vergleichbaren Small und Mid Caps der Lebensmittel- und Getränkeindustrie (11,9), was die Analysten für angemessen halten würden.

Die Empfehlung der Analysten von Vontobel Research für die ARYZTA-Aktie lautet "hold", das Kursziel sehen sie bei CHF 30. (Analyse vom 30.06.2009) (30.06.2009/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.