Zürich (aktiencheck.de AG) - Patrick Laager, Analyst von Vontobel Research, stuft die Geberit-Aktie (ISIN CH0030170408/ WKN A0MQWG) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" von "buy" auf "hold" herunter.

Der Kurs von Geberit sei seit Jahresbeginn um 16% gestiegen und habe sich im Vergleich zu den meisten Schweizerischen Baumateriallieferanten erheblich besser entwickelt. Die Analysten seien der Meinung, dass derzeit die Mitnahme von Gewinnen bei der Aktie angebracht sei.

Das Unternehmen habe unlängst das Ziel einer EBIT-Marge für 2009 von 23% bis 25% bestätigt. Dies deute klar darauf hin, dass Geberit dazu in der Lage sei, trotz des drastischen Umsatzeinbruchs seine Ertragskraft auf sehr hohem Niveau zu halten. Zusätzlich habe das Management bekannt gegeben, dass die Gruppe in Q2 09 nur sehr punktuell Preiszugeständnisse gemacht habe. Diese beiden Aussagen seien insofern wichtig, als sie beweisen würden, dass keine dramatische Margenerosion zu erwarten sei. Allerdings seien die Analysten der Meinung, dass der in den vergangenen Monaten erzielte, nennenswerte Fortschritt bereits eingepreist sei.

Geberit sei angesichts des sich weiter verschlechternden Marktumfelds auf eine bis in das Jahr 2011 anhaltende Rezession vorbereitet. In diesem Jahr rechne man nur mir Wachstum in der Schweiz und in Polen. Allerdings scheine das Management nicht beunruhigt und sei recht zuversichtlich, dass die Gruppe der Krise widerstehen könne. Die Analysten würden im laufenden Jahr von einer EBIT-Marge von 23,6% ausgehen und würden erwarten, dass der Trend im Jahr 2010 stabil bleibe, während der Umsatz nennenswert zurückgehen sollte.

Die Analysten von Vontobel Research haben die Geberit-Aktie von "buy" auf "hold" herabgestuft, lassen das Kursziel von CHF 145 jedoch unverändert. (Analyse vom 15.06.2009) (15.06.2009/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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