Lichtenstein (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "TradeCentre.de" empfehlen die Aktie von Meyer Burger (ISIN CH0027700852/ WKN A0LEKY) bei Kursen zwischen 130 und 150 Schweizer Franken zu kaufen.

Peter Pauli, CEO von Meyer Burger, sei für die Solarindustrie mittelfristig sehr optimistisch: "Ich erwarte ab 2011 einen neuen Boom für die Solarindustrie". Getrieben werde dieser Schub aus Sicht des Schweizers von den zahlreichen Förderungen für die Industrie. Insbesondere die Ausgaben in China und den USA sollten für rosige Zeiten im Auftragsbuch sorgen. Bereits in der zweiten Jahreshälfte erwarte Pauli mehr Bewegung und eine Erholung. Allerdings auf vergleichsweise tiefem Niveau. 2010 dürfte der erwartete Schub ausgelöst werden und die Dynamik mehr und mehr zunehmen.

Ziel von Pauli sei in einigen Jahren zu den drei größten Anbietern in der Industrie für Equipment zu gehören. Das Umsatzniveau solle sich auf 1,5 bis zwei Milliarden Schweizer Franken vervielfachen. Aus organischer Kraft solle das Unternehmen mindestens mehr als eine Milliarde Schweizer Franken Umsatz erreichen. Im vergangenen Finanzjahr 2008 habe die Meyer Burger Technology Einnahmen von 455 Millionen Franken erzielt und daraus eine erfreuliche EBIT-Marge von rund 17 Prozent gezogen. Zum mittelfristigen Margenziel habe sich Pauli nicht festlegen wollen. Die Vorgabe ein Niveau von 13 bis 15 Prozent jährlich zu erwirtschaften, sei bei massiv erhöhtem Umsatzniveau aus heutiger Sicht ungewiss.

Um das Umsatzniveau zu erreichen, prüfe Pauli Zukäufe. "Das ist ein laufender Prozess, indem wir nach Technologien Ausschau halten und unsere Wertschöpfungskette entlang der Photovoltaik ergänzen", erklärt der Firmenchef. Er habe auch eine Fusion mit einem anderen Equipment-Anbieter nicht ausgeschlossen.

Pauli wolle den Technologiewandel mitgestalten und das Geschäft weiter diversifizieren. Möglicherweise ergänze sich zur Kristallinen- und Dünnschichttechnologie noch eine dritte hinzu. "Der Markt wird rasant wachsen und die riesigen Mengen werden durch Kristallin und Dünnschicht nicht komplett abgedeckt". Finanziert werden sollten Übernahmen aus Eigen- und Fremdkapital. Bei größeren Objekten der Begierde sei eine Kapitalerhöhung eine Option. "Wir haben seit unserem Börsengang keine Kapitalmaßnahme vollzogen. Diese Option halten wir uns offen".

Für das Jahr 2009 habe Pauli keine konkrete Aussage zur Umsatz- und Ertragslage treffen wollen. "Der Tiefpunkt an Horrornachrichten dürfte vorbei sein. Jetzt folgen die Nebenwirkungen der Rezession, die uns aber nicht mehr erschüttern. Wir sehen einige Schwalben auf uns zufliegen, aber der Frühling ist noch nicht da". Per Ende 2008 habe der Auftragsbestand rund 830 Millionen Franken betragen. 400 Millionen Franken sollten hiervon in 2009 abgearbeitet werden.

Das könnte jedoch zu optimistisch sein. Beispielsweise habe der norwegische Solarkonzern Renewable Energy Corporation (REC) kürzlich angekündigt, dass die Waferproduktion um circa 35 Prozent reduziert worden sei. REC sei einer der Top-Kunden von Meyer Burger. "Das sind die angesprochenen Nebenwirkungen. Die Abrufe unserer Kunden sind momentan volatil. Manche verschieben, manche ziehen vor".

Insgesamt sei es das Ziel das Jahr 2009 "mit Anstand" abzuschließen. Analysten von Goldman Sachs würden für dieses Jahr einen Umsatzrückgang auf 341 Millionen Franken sowie einen operativen Gewinn von 19 Millionen Euro erwarten. Wegen der Nachfrageschwäche dürfte Pauli das Thema Kurzarbeit für vereinzelte Produktionsbereiche verlängern. Tiefere Einschnitte seien nicht geplant.

Meyer Burger werde an der Börse aktuell mit über einer halben Milliarde Franken oder 360 Millionen Euro bewertet. Das Unternehmen sei sehr gut positioniert und ein Top-Player in der Equipment-Szene der Solarindustrie. Im Zuge schwächerer Nachrichten im Laufe des Jahres 2009 könnte die Aktie nochmals billiger zu haben sein.

Bei Kursen zwischen 130 und 150 Schweizer Franken sind nach Meinung der Experten von "TradeCentre.de" Käufe von Aktien von Meyer Burger empfehlenswert. (Analyse vom 15.06.2009) (15.06.2009/ac/a/a)

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