Wien (aktiencheck.de AG) - Christoph Schultes, Analyst der Erste Bank, stuft die Aktie von UNIQA (ISIN AT0000821103/ WKN 928900) mit "neutral" ein.

Die UNIQA habe Zahlen zum ersten Quartal 2009 präsentiert, die großteils innerhalb der Analystenerwartungen gelegen hätten. Die Bruttoprämien (inkl. fonds- und indexgebundene Lebensversicherung) hätten um 1,4% auf EUR 1,66 Mrd. gesteigert werden können, wobei die UNIQA ebenfalls unter den Währungsabwertungen in Osteuropa zu leiden gehabt habe. Ohne diese hätte das Wachstum der Bruttoprämien 3,6% betragen. Die Prämien im Eigenbehalt hätten um 7,3% auf EUR 1,23 Mrd. zugelegt.

Getragen worden sei das Wachstum vor allem von den Segmenten Krankenversicherung und Schaden/Unfall, der Bereich Lebensversicherung habe hingegen Prämienrückgänge hinnehmen müssen. Das Finanzergebnis habe nach dem eher schwachen ersten Quartal des Vorjahres um mehr als 86% auf EUR 146 Mio. gesteigert werden müssen. Obwohl das Vorsteuerergebnis einen Rückgang von 27,4% auf EUR 31 Mio. zu verzeichnen gehabt habe, habe das Nettoergebnis auf EUR 28 Mio. verdoppelt werden können. Der ebenfalls veröffentlichte Embedded Value sei um 22% auf EUR 1.857 Mio. zurückgegangen.

Alles in allem hätten die heute präsentierten Quartalszahlen der UNIQA keine besonderen Überraschungen gebracht. Positiv zu bewerten sei sicherlich das Prämienwachstum, das einmal mehr bestätige, dass die Versicherer (speziell in Osteuropa) mit keinen dramatischen Prämieneinbrüchen rechnen müssten. Die Qualität des Nettoergebnisses, das vor allem auf die Veränderungen der Minderheiten zurückzuführen sei, sei ein wenig enttäuschend. Ihre Schätzungen würden die Analysten nach unten hin anpassen müssen. Ihr Kursziel von EUR 14,90 sei mittlerweile erreicht.

Die Haltung der Analysten der Erste Bank gegenüber der UNIQA-Aktie ist beim aktuellen Kursniveau nun eher neutral, zum neu investieren ist es aus ihrer Sicht noch eindeutig zu früh. (Analyse vom 29.05.2009) (29.05.2009/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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