Lichtenstein (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "TradeCentre.de" empfehlen die Gewinne bei der IDS Scheer-Aktie (ISIN DE0006257009/ WKN 625700) laufen zu lassen.

Peter Gérard, Vorstandschef der IDS Scheer AG habe sich zum Ziel gesetzt, mit der ARIS-Produktpalette die Microsoft im Bereich Geschäftsprozessmanagement zu werden. Das sage den Experten der CEO im Hintergrundgespräch. "Der Bedarf für den BPM-Markt ist riesig und mit ARIS haben wir das richtige Produkt in unserem Hause". Nachdem das Produktgeschäft rund um ARIS in 2008 rückläufig gewesen sei, habe sich der Umsatz im Produkt und ARIS-Lizenzgeschäft in Q1 2009 erneut jedoch im Lizenzbereich nur noch moderat reduziert. "Der Tiefpunkt ist erreicht. Wir mussten zuerst unsere Organisation umstellen. Phase I ist abgeschlossen. Jetzt starten wir in der Phase II eine Marktoffensive", sage der Firmenchef. Im Gesamtjahr sollten die Lizenzen wachsen und das Produktgeschäft zur alten Margenstärke zurückkehren.

Dem Vernehmen nach habe IDS Scheer die Reorganisation weitgehend abgeschlossen. "Vereinzelt müssen wir noch in der Region Osteuropa und USA nachbessern. IDS Scheer steht für das Prozessmanagement. Wir können dieses Produkt nur optimal an unsere Kunden verkaufen, wenn wir selbst Prozesse optimal managen", erkläre Gérard.

Der IBM-Ingenieur sei in 2008 seinen Job in Saarbrücken angetreten. Bereits in kurzer Zeit würden sich für den erfahrenen Krisenmanager die Erfolge einstellen. Das erste Quartal sei angesichts der weltweiten Rezession sehr gut verlaufen. Bei Einnahmen von 90,2 Millionen Euro sei ein EBITA von 8,2 Millionen Euro gezogen worden. Das EBITA habe sich gegenüber dem Vorjahreswert verdoppeln können. Die Marge: Solide 9,1 Prozent nach lediglich 4,4 Prozent in Q1 2008. Netto habe in der Kasse ein Profit von knapp fünf Millionen Euro geklingelt.

Der Gewinn je Aktie sei um 100 Prozent auf 14 Cent je Aktie gestiegen. Ebenfalls stark: Der operative Cashflow sei mit 8,6 Millionen Euro gesprudelt. Der Free Cashflow habe rund acht Millionen Euro erreicht. Per Ende des ersten Quartals habe das Nettoguthaben knapp 90 Millionen Euro betragen. Der positive Trend aus dem Q1 solle sich laut dem CEO fortsetzen. "Ich bin in Anbetracht der derzeitigen wirtschaftlichen Lage sehr optimistisch für unser zweites Quartal". Insgesamt würden die Saarländer von ihrem Kostensenkungsprogramm profitieren, das in 2009 rund zwölf Millionen Euro gegenüber 2008 einsparen solle.

Für das Gesamtjahr bekräftige Gérard die Prognose, einen Umsatz zwischen 370 und 390 Millionen Euro zu erzielen. Die EBITA-Marge solle sich auf sieben bis acht Prozent vom Umsatz belaufen. Vor dem Hintergrund des guten Startquartals erscheine vor allem die Margen-Prognose zu konservativ. Wie Gérard den Experten bereits anlässlich der Jahrespressekonferenz im März mitgeteilt habe, sei die Margen-Prognose konservativ gewählt worden. "Diese Aussage trifft unverändert zu. Für eine Erhöhung der Ziele ist es viel zu früh. Das Jahr ist noch lang und ich will am Jahresende niemanden enttäuschen", erkläre der CEO.

Das Unternehmen habe in der Vergangenheit Vertrauen verspielt. Gérard sei auf dem besten Weg dieses Vertrauen zum Kapitalmarkt wieder herzustellen. Besser positiv als negativ überraschen. "Darauf arbeiten wir hin". Die Experten würden in 2009 einen Gewinn je Aktie zwischen 55 und 60 Cent erwarten.

Die gefüllte Kriegskasse wolle der Manager für Zukäufe nutzen. "Die Zeit für Übernahmen ist günstig. Wir schauen uns um und haben Interesse unsere Produktwelt strategisch zu ergänzen", sage Gérard.

Die Kaufempfehlung der Experten im März bei Kursen um sechs Euro habe sich ausgezahlt. Die Aktie habe sich inzwischen um satte 60 Prozent verteuert. Der Börsenwert von rund 300 Millionen Euro sei um gut ein Drittel mit Cash unterlegt.

Die Experten von "TradeCentre.de" raten die Gewinne bei der IDS Scheer-Aktie laufen zu lassen und den Stoppkurs nachzuziehen. Neue Käufe würden sich nach einer deutlichen Konsolidierung des Gesamtmarktes anbieten. (Analyse vom 21.05.2009) (21.05.2009/ac/a/t)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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