Zürich (aktiencheck.de AG) - Serge Rotzer, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Feintool (ISIN CH0009320091/ WKN 905428) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "reduce" ein.

Für die erste Jahreshälfte habe Feintool schlechte Ergebnisse präsentiert: Umsatz CHF 202,8 Mio. (VtE 195), EBIT CHF -42,2 Mio. (VtE CHF -5) und Reingewinn CHF -46,8 Mio. (VtE -9,5). Diese Ergebnisse seien von den außerordentlichen Kosten der Schließung von Mühlemann betroffen gewesen.

Ausblick H2: Die Transparenz des Marktes bleibe schlecht, und Nachrichten von weitgehenden Veränderungen bei Unternehmenskunden weltweit würden Feintool fast täglich erreichen. Umsatz und Gewinn im Finanzjahr 2008/09 würden deutlich unter dem Rekordstand des Vorjahres liegen.

Die große Differenz zwischen den präsentierten Zahlen und den Erwartungen der Analysten lasse sich nur teilweise aus den außerordentlichen Kosten der Schließung der Mühlemann AG in Biberist erklären. Diese solle bis zum 31. März 2010 abgeschlossen sein. Denn die Einmaleffekte (Wertberichtigungen auf Sachanlagen und Wertberichtigungen bei den Lagerbeständen von CHF 8,5 Mio., plus Goodwill-Abschreibung von CHF 6,3 Mio.) würden CHF 14,8 Mio. betragen, wohingegen die Differenz 37,3 Mio. betrage. Nach der Sparte Plastic/Metal Components, bei der es zu der Schließung gekommen sei und die Dinge auch abgesehen vom Einmaleffekt noch schlechter gestanden hätten als erwartet, habe das Segment Fineblanking ein sehr schlechtes Betriebsergebnis berichtet.

Dies sei eine schwierige Zeit für Feintool. Das Halbjahresergebnis sei schlecht gewesen, der Ausblick nicht all zu optimistisch, und im betrieblichen Bereich würden die Analysten keine Lichtblicke am Horizont erkennen. Nur die Bilanz mit einer Eigenkapitalquote von 38% (43%) sei noch solide.

Die Analysten von Vontobel Research berichtigen ihre Schätzungen nach unten, überprüfen ihr Kursziel von 150 CHF, wiederholen aber ihre "reduce"-Empfehlung für die Aktie von Feintool. (Analyse vom 22.05.2009) (22.05.2009/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.