Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Christoph Gubler, stuft die Aktie von Ypsomed (ISIN CH0019396990/ WKN A0B8VP) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit "hold" ein.

Ypsomed habe auf der letzten Jahrestagung des Deutschen Diabetiker Bunds sein neues Blutzucker-Überwachungsgerät Pura vorgestellt. Die Entwicklung und Herstellung von Pura erfolge durch das Unternehmen Bionime, mit dem Ypsomed eine Vertriebsvereinbarung für Systeme zur Blutzuckerüberwachung (Blood Glucose Monitoring, BGM) in Europa abgeschlossen habe. Bionime werde Ypsomed zudem beim Vertrieb von Pen-Nadeln in Asien und Osteuropa unterstützen.

Das im Privatbesitz befindliche Unternehmen Bionime sei im Jahr 2002 gegründet worden, sein Firmensitz befinde sich in Taiwan und es unterhalte Büros in der Schweiz, in China und in den USA. Die Produktpalette habe BGM-Systeme, Teststreifen und Lanzette beinhaltet. Bionime beschäftige 360 Mitarbeiter und die Analysten würden schätzen, dass der weltweite Umsatz bei etwa CHF 20 bis 30 Mio. liege. Sie würden daher davon ausgehen, dass die Verteilung der BGM-Systeme von Bionime in Europa ab dem GJ 2009/2010 etwa CHF 5 Mio. zum Umsatz Ypsomed beitragen werde.

Bionime habe unter anderem auch eine sehr starke Präsenz im Iran, in China, Russland und Deutschland. Das Unternehmen gehe von einer Verdoppelung des Umsatzes im Jahr 2009 aus. Ypsomed wolle mit der Verteilung der BGM-Geräte in Deutschland, Frankreich, der Schweiz, Skandinavien und UK beginnen. Der mögliche Markteintritt in Spanien und Italien sei derzeit noch in Diskussion. Der Markteintritt führe anfangs jedoch zu erheblichen Kosten (in 2H 08/09 und GJ 09/10), da die BGM-Geräte kostenlos abgegeben würden. Erträge würden erst später mit dem Verkauf der Teststreifen erzielt, die in den BGM-Geräten verwendet würden. Die Gewinnmargen der Teststreifen würden von Land zu land variieren, sie könnten aber, wie z.B. in Deutschland mehr als 20% erreichen.

Die Ypsomed-Geschäftsleitung setze große Hoffnungen auf dieses Abkommen, da das Unternehmen durch eine ähnliche Vereinbarung für ein anderes BGM-Gerät im GJ03/04 einen Umsatz von CHF 46 Mio. erwirtschaftet habe. Sie erwarte, dass der BGM-Umsatz bei Bionime in fünf Jahren mehr als 10% des Ypsomed-Konzernumsatzes betragen werde. Ypsomed (das ein Vorkaufsrecht habe) werde wahrscheinlich seine 10%-Beteiligung an Bionime ausbauen und Aktien von Venture-Capital-Investoren, dem Gründer, Freunden und der Familie erwerben. Die Analystenprognosen würden unverändert bleiben.

Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Ypsomed-Aktie mit "hold". Das Kursziel werde bei CHF 85 gesehen. (Analyse vom 20.05.2009) (20.05.2009/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.