Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Michael Seufert von der Nord LB empfiehlt, die Aktie der Hypo Real Estate (ISIN DE0008027707/ WKN 802770) zu verkaufen und stellt damit das Coverage für die Aktie ein.

Nach dem Auslaufen des Übernahmeangebotes für die Aktien der Hypo Real Estate verfüge die SoFFin über 47,31% der Geschäftsanteile. Der Großaktionär J.C. Flowers, der zuletzt wohl noch ca. 14% der Anteile gehalten habe, habe bereits die Annahme des Angebotes abgelehnt und gerichtliche Schritte angekündigt.

Obwohl der SoFFin nicht wie gewünscht die 50%-Schwelle erreicht habe, herrsche doch Zuversicht, dass auf der für Anfang Juni angesetzten Hauptversammlung eine einfache Mehrheit des anwesenden Kapitals erzielt werden könne. Nach Ansicht der Analysten würden die Chancen gut stehen, dass sich eine Mehrheit für eine Kapitalerhöhung von bis zu 5,64 Milliarden Euro durch die SoFFin finde. Nach einer solchen Kapitalerhöhung dürfte der SoFFin nach Einschätzung der Analysten mit einer Aktienmehrheit von über 90% auch in der Lage sein, mittels eines Squeeze-out-Verfahrens die Restaktionäre aus der Gesellschaft zu drängen und somit den eigenen Anteil auf 100% zu erhöhen.

Der SoFFin sei seinem Ziel der vollständigen Übernahme der Hypo Real Estate und der anschließenden umfassenden Sanierung der Bank einen großen Schritt näher gekommen. Der Plan scheine wohl auch ohne die Enteignung der Altaktionäre umsetzbar zu sein, auch wenn es noch Unwägbarkeiten gebe. Die Kurskapriolen, die die Aktie nach dem Ende der SoFFin-Offerte auf ein Niveau von deutlich über 1,39 Euro hätten ansteigen lassen, würden nach Ansicht der Analysten die falsche spekulative Hoffnung auf eine höhere Abfindung widerspiegeln. Das Kursziel für die Aktie werde weiterhin bei 1,39 Euro gesehen.

Die Analysten der Nord LB empfehlen vor dem Hintergrund der abzusehenden Verstaatlichung, die Aktie der Hypo Real Estate zu verkaufen und stellen ihr Coverage für die Aktie ein. (Analyse vom 08.05.2009) (08.05.2009/ac/a/d)