Zürich (aktiencheck.de AG) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Komax (ISIN CH0010702154/ WKN 907324) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "hold" ein.

Komax habe in einer Adhoc-Meldung vor einem massiven Rückgang bei Auftragseingang und Umsatz und einem damit verbundenen negativen Betriebsgewinn im ersten Halbjahr 2009 gewarnt. Der Grund liege in erster Linie in der äußerst geringen Nachfrage im Automobilgeschäft (Kabelverarbeitung), aber auch das Photovoltaik-Segment habe mit einem schwächelnden Auftragseingang zu kämpfen, da sich die Finanzierung neuer Projekte zunehmend schwierig gestalte.

Komax generiere rund 40% des Umsatzes in der Automobilindustrie, wo die aktuelle Krise von einer nachhaltigen Erholung noch weit entfernt sei. Man denke insbesondere, dass sich die Nachfrage bei Maschinenbauern, wie Komax, nicht vor Mitte 2010 auf vernünftige Niveaus erholen werde, da die Finanzbudgets (Investitionsausgaben) von Automobilzulieferern beschränkt bleiben würden. Außerdem befürchte man, dass der Konsolidierungsprozess von OEMs und deren Zulieferern über Fusionen und Übernahmen sowie Konkurse die Anlegerstimmung weiter belasten werde.

Für das erste Halbjahr 2009 hätten die Analysten bereits einen Betriebsverlust für den Geschäftsbereich Kabelverarbeitung und ein Break-even-Ergebnis für das Gesamtjahr berücksichtigt. Im Bereich allgemeine Montageautomation korrigiere man die Prognosen angesichts der geringen Nachfrage für Solarausrüstung weiter nach unten.

Die Warnung von Komax zeige, dass die globale Automobilkrise noch längst nicht überwunden sei und man erwarte beim Auftragseingang für Maschinenhersteller frühestens 2010 eine nennenswerte Erholung. Wenigstens könne Komax eine solide Bilanz mit einer Eigenkapitalquote von 70% vorweisen. Man werde die Prognosen senken. Man halte das P/B von 1 für angemessen und werde das Kursziel überprüfen.

Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Komax-Aktie weiterhin mit dem Rating "hold". Das Kursziel sehe man bei CHF 57,0. (Analyse vom 24.03.2009) (08.05.2009/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.