Hamburg (aktiencheck.de AG) - Steffen Wollnik, Analyst der HSH Nordbank AG, rät die Aktie der Deutschen EuroShop (ISIN DE0007480204/ WKN 748020) nach wie vor zu kaufen.

Die Deutsche EuroShop habe kürzlich die endgültigen Geschäftszahlen für 2008 bekannt gegeben. Der Umsatz habe sich gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 20,4% auf 115,3 Mio. EUR verbessert. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) sei um 25% auf 98,1 Mio. EUR gestiegen. Das Finanzergebnis, welches neben den Zinserträgen und Zinsaufwendungen auch die Beteiligungserträge sowie die den Kommanditisten zustehende Ergebnisanteile enthalte, habe sich um 8,6 Mio. EUR auf - 48,2 Mio. EUR verschlechtert.

Das Bewertungsergebnis habe sich um 1,9 Mio. EUR auf 37,1 Mio. EUR verringert. Neben den Erstbewertungen für die neuen Shoppingcenter sei es von Währungsschwankungen beeinflusst worden. Der Konzernüberschuss sei um 27% auf 68,9 Mio. EUR gesunken. Dies entspreche einem Ergebnis je Aktie von 2,00 EUR. Der FFO habe sich um 29% auf 49,8 Mio. EUR bzw. 1,45 EUR je Aktie verbessert. Die Dividende solle unverändert bei 1,05 EUR je Aktie liegen.

Die Geschäftszahlen für 2008 hätten im Rahmen der Analystenerwartungen gelegen. Ihre Prognose für die beiden kommenden Jahre stimme in etwa mit dem Ausblick der Geschäftsleitung der Deutschen EuroShop überein. Sie würden jedoch Ergebnisse erwarten, die eher am unteren Rand der Managementerwartungen liegen würden. Das Bewertungsergebnis, bei dem das Management keinen Ausblick gebe, dürfte im laufenden Geschäftsjahr negativ werden.

Mittels der Economic Value Added-Methode (EVA®) hätten die Analysten einen fairen Wert von 25,00 EUR je Aktie ermittelt (vorher 25,00 EUR).

Die Einstufung der Analysten der HSH Nordbank AG für die Deutsche EuroShop-Aktie bleibt bei "kaufen" mit einem Kursziel auf Sicht von zwölf Monaten von 25,00 EUR. Das Anlagerisiko sei nach wie vor durchschnittlich. (Analyse vom 05.05.2009) (05.05.2009/ac/a/d)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.