Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Claudio Werder, stuft die Aktie von Novo Nordisk (ISIN DK0060102614/ WKN A0M9QL) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "hold" ein.

In seiner Aprilsitzung habe das CHMP empfohlen, Novos Victoza/liraglutid für die Behandlung von Erwachsenen mit Diabetes 2 mit unzureichender glykämischer Kontrolle zu genehmigen: In Kombination mit Metformin oder Sulphonylurea, in Kombination mit Metformin und Sulphonylurea oder mit Metformin und Thiazolidinedione habe das CHMP ebenfalls empfohlen, TEVAs generische Form von Repaglinide (Novonorm, ein orales Sekretagogum, das die Freisetzung von Insulin aus der Bauchspeicheldrüse anrege und bei Diabetes 2 eingesetzt werde) zu genehmigen.

Im Gegensatz zum Beratungsgremium der US-amerikanischen Arzneimittelbehörde FDA habe der europäische Ausschuss für Humanarzneimittel (CHMP) die Zulassung von Victoza empfohlen. Es sei noch nicht bekannt, wie mit den offenen Fragen in Sachen Nebenwirkungen auf dem Etikett umgegangen werde und welche Arten von Nachvermarktungsstudien durchgeführt werden müssten.

Als nächster Schritt stehe die Zulassungsentscheidung seitens der Europäischen Kommission an, welche üblicherweise den Empfehlungen folge. Da Byetta als das erste Medikament dieser Klasse in großem Umfang (ca. 90%) in den USA verkauft werde, würden die Analysten mit einem zähen Start für einmal täglich einzunehmendes Victoza in Europa nach dessen Zulassung rechen. Sie hätten ursprünglich einen Gesamtumsatz in Höhe von DKK (Dänische Krone) 1.000 Mio. für Victoza im Jahr 2009 angesetzt und diesen nach der Entscheidung des FDA AC auf null reduziert. Nun könnten sie ca. DKK 200 Mio. für 2009 und DKK 500 Mio. für 2010 erneut hinzurechnen.

Mit Novonorm/Prandin habe Novo Nordisk im Jahr 2008 einen Umsatz von DKK 2.391 Mio. erreicht, was ein Plus von 16% in Lokalwährung bedeute. In den nächsten Jahren würden die Analysten nur mit einem geringen Wachstum von 2 bis 3% rechnen. Das europäische Produktpatent sei im Jahr 2006 abgelaufen und weniger schutzwirksame Patente bestünden bis 2011 und darüber hinaus, die vielleicht Schutz bieten könnten. Das Patentverfahren in den USA (Produktpatent 03-2009) dauere an.

Aufgrund der positiven Überraschung seitens des CHMP könnten die Analysten ihre Umsatzprognose für das Jahr 2009 um DKK 200 Mio. und für das Jahr 2010 um etwa DKK 500 Mio. anheben. Auf der negativen Seite sei Novonorm (30% des prognostizierten Umsatzes in Europa) nunmehr sofort durch generische Konkurrenz gefährdet und die Analysten hätten ihre Schätzungen für Novonorm reduzieren müssen. Die beiden Effekte würden sich gegenseitig aufheben. Die Analysten würden daher ihre Prognose und ihr Kursziel (DKK 300) unverändert lassen.

Das Rating der Analysten von Vontobel Research für die Novo Nordisk-Aktie bleibt ebenfalls unverändert bei "hold". (Analyse vom 24.04.2009) (24.04.2009/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.