Paris (aktiencheck.de AG) - Philippe Barrier und Eric-Alain Michelis, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie des französischen Unternehmens Michelin (ISIN FR0000121261/ WKN 850739) weiterhin mit "buy" ein.

Das erste Quartal 2009 dürfte wegen des Einbruchs des Reifenmarktes im Januar und Februar schwieriger verlaufen sein als erwartet. Aus diesem Grund hätten die Analysten der Société Générale ihre Prognose der Absatzentwicklung für 2009 von -5,5% auf -8,0% gesenkt. Die Einzelhändler, welche ihre Inventare zum Ende des vergangenen Jahres abgebaut hätten, seien weiterhin sehr zurückhaltend bei Nachkäufen. Die EBIT-Schätzung der Société Générale für dieses Jahr sei von 860 Mio. EUR auf 600 Mio. EUR gesenkt worden. Dafür erwarte man nun Restrukturierungskosten von 250 Mio. EUR (vorher: 150 Mio. EUR).

Die Analysten der Société Générale hätten ihre EPS-Prognose für die Jahre 2009 und 2010 von 3,25 EUR auf 1,95 EUR und von 5,30 EUR auf 4,10 EUR gesenkt. Auf dieser Basis lasse sich für 2009 und 2010 ein KGV von 16,7 und 7,9 ermitteln. Trotz der Senkung der Gewinnprognosen glaube man bei der Société Générale, dass sich der Markt nach und nach fangen werde. Das Kursziel für die Michelin-Aktie sei von 45,00 EUR auf 42,00 EUR gesenkt worden.

Die Analysten der Société Générale halten an ihrem "buy"-Rating für den Anteilschein von Michelin fest. (Analyse vom 03.04.09) (03.04.2009/ac/a/a)



Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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