New York (aktiencheck.de AG) - Kiri Vijayarajah, Analyst der Citigroup, stuft die Aktie von Hypo Real Estate (ISIN DE0008027707/ WKN 802770) unverändert mit "sell" ein und bestätigt das Kursziel von 1,00 EUR.

Nach Vorlage der Q4-Zahlen seien die Ergebnisschätzungen je Aktie für 2009 von minus 1,92 auf minus 1,82 EUR und für 2010 von minus 1,80 auf minus 1,65 EUR angehoben worden. Die gestiegene Anzahl der Aktien nach dem Verkauf von 20 Mio. Aktien an den Staat mildere den Verlust je Aktie ab.

Laut dem Management müsse zumindest in den kommenden beiden Jahren auf Konzernebene mit Verlusten gerechnet werden, was das Ausmaß des Bedarfs an frischem Kapital verdeutliche.

Mit einer Kernkapitalquote von 3,4% verstoße die Hypo Real Estate technisch gesehen gegen das gesetzliche Minimum. Die Bundesregierung habe gefordert, dass eine volle Kontrolle für die beabsichtigte Rekapitalisierung eine Grundvoraussetzung sei.

Die Äußerung des Bundes, das Eigentum vollständig übernehmen zu wollen, habe deutliche Kurssteigerungen ausgelöst. Das Management habe aber klargestellt, dass der Ausgabepreis für neue Aktien von 3 EUR wenig mit dem möglichen Preis zu tun habe, den der Bund bei einer Rettung an den bestehenden Aktionären zahlen könnte.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die Aktie von Hypo Real Estate weiterhin zu verkaufen. (Analyse vom 31.03.09)
(31.03.2009/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.