Zürich (aktiencheck.de AG) - Serge Rotzer, Analyst von Vontobel Research, bewertet die Aktie von Swisslog (ISIN CH0012324627/ WKN 870634) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold".

Swisslog habe einen Großauftrag von Wärtsilä für den Entwurf und die Errichtung eines zentralen Verteilerlagers in den Niederlanden erhalten. Swisslog werde bei diesem Auftrag im Wert von EUR 50 Mio. als Generalunternehmer auftreten.

Dies sei durchaus positiv, denn der Auftragsbestand bei Warehouse Distribution Systems habe bisher nur die ersten sechs Monate des Jahres 2009 abgedeckt, in dem die Analysten Auftragseingänge von insgesamt CHF 360 Mio. erwarten würden. Mit diesem Auftrag würden bereits 21% davon erreicht. Allerdings werde mit der Errichtung erst im August 2009 begonnen. Das Bauende sei für das Jahr 2011 vorgesehen. Die Auswirkung auf die G/V sei im laufenden Jahr nur gering, aber zumindest werde das Restrukturierungsrisiko der Organisation nennenswert reduziert.

Dieser Großauftrag sei ein guter Start ins neue Jahr und sei von Swisslog bereits in seiner Vorschau berücksichtigt worden. Aus Sicht der Analysten würden jedoch das Restrukturierungsrisiko sowie Risiken bei Projekten bestehen bleiben. Allerdings verfüge Swisslog über eine gesunde Bilanz sowie ausreichend Liquidität (CHF 0,30 Cash pro Aktie) und sei eines der wenigen Unternehmen gewesen, die eine quantitative Vorschau abgegeben hätten (Umsatz - 15 bis 20%, unveränderte Margen).

Die Bewertung ist äußerst attraktiv, jedoch lassen die Analysten von Vontobel Research ihre "hold"-Empfehlung und das Kursziel von CHF 0,60 für die Swisslog-Aktie wegen des Risikoprofils unverändert. (Analyse vom 13.03.2009) (13.03.2009/ac/a/a)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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