Die Investmentbanker von Morgan Stanley Dean Witter empfehlen den Anlegern nach wie vor, die Aktie des US-amerikanischen Tabak- und Lebensmittelkonzerns Philip Morris (WKN 851777) aggressiv zu kaufen.

Die Unternehmensergebnisse von Philip Morris im Finanzjahr 2001 seien solide gewesen und für das Geschäftsjahr 2002 würde die Unternehmensleitung nun ein EPS Wachstum von 9 bis 11% auf einen Gewinn pro Aktie zwischen 4,82 und 4,91 USD erwarten. Eine solche Gewinnentwicklung sollte die Besorgnis einiger Beobachter im Hinblick auf das kurzfristige Potential des Konzerns zerstreuen. Die EPS Prognose der Analysten würde für 2002 von 9,7% Wachstum ausgehen und bei 4,85 USD liegen.

Langfristig gesehen sei aufgrund der Qualität des Managements, der Infrastruktur und Größe des Unternehmens, sowie der Marktführerschaft des Konzerns in vielen Produktkategorien und in zahlreichen geographischen Gebieten sogar mit einer EPS Wachstumsrate von 12 bis 13% zu rechnen. Eine solche Entwicklung würde außerdem vom starken Verkaufssegment des Konzerns und einem soliden Cash Flow unterstützt. Die Börsenspezialisten würden das EPS des Geschäftsjahres 2003 bei 5,5 USD sehen.

Philip Morris sei zu 83,9% am Lebensmittelkonzern Kraft beteiligt. Diese Division hätte im 4. Fiskalquartal sowohl auf dem US-Binnenmarkt , als auch international ein starkes Wachstum bei bedeutender Expansion der Margen zu verzeichnen gehabt. Da sich Philip Morris im Gegensatz zu vielen anderen Vertretern der Industrie im Besitz solcher erheblicher Vermögenswerte außerhalb des Tabaksegments befinden würde, hätte der Konzern ein höheres Potential für eine langfristige Umstrukturierung und Wertsteigerung.

Der Konzern hätte im Juni 2001 seine Dividende aufgestockt und beweise dadurch seine Zuversicht, dass sich die juristischen Hürden der Schadenersatzklagen gegen die Tabakindustrie als überwindbar erweisen würden. Des weiteren verfüge Philip Morris über ein bedeutendes Aktienrückkaufprogramm, hohe Flexibilität bei der Preisgestaltung und hervorragende Wachstumschancen auf den internationalen Tabakmärkten verfügen.

Das Kursziel für das Wertpapier von Philip Morris werde von den Analysten derzeit bei 65 USD gesehen. Grundlage sei die Annahme, dass die Aktie auch zukünftig zu ihrem durchschnittlichen KGV der letzten 5 bzw. 10 Jahre gehandelt werden könnte, das bei 12,5 liegen würde. In den Augen der Experten sei das Wertpapier zu seinem aktuellen Kurs erheblich unterbewertet und sei der klare Favorit unter allen Tabak – und Lebensmittelwerten, die von den Investmentspezialisten bewertet würden. Der Kurs werde über kurz oder lang von den starken globalen Fundamentaldaten des Konzerns und einem Rückgang der juristischen Risiken auf dem US-Tabakmarkt profitieren.

Vor diesem Hintergrund raten die Wertpapieranalysten von Morgan Stanley Dean Witter dazu, aggressiv in die Aktie von Philip Morris zu investieren.