Sauerlach (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom "Nebenwerte Journal" halten die ISRA VISION-Aktie (ISIN DE0005488100/ WKN 548810) für Anleger mit einem langen Atem und Weitblick für interessant.

Die Kursentwicklung von ISRA VISION stehe im Widerspruch zu den guten Geschäftszahlen für 2007/08. So habe der Weltmarktführer für Oberflächeninspektionssysteme und einer der Top-5-Anbieter für industrielle Bildbearbeitung den Umsatz um ein Drittel auf 68,3 Mio. Euro gesteigert. Das EBIT habe überproportional von 6,2 auf 12,9 Mio. Euro zugelegt und der Konzernüberschuss habe sich um fast 50% auf 7,6 Mio. Euro bzw. auf 1,76 Euro je Aktie verbessert.

Im Sommer 2007 habe die Gesellschaft den Konkurrenten Parsytec übernommen, an dem man inzwischen 93% der Anteile halte. Anfangs sei es zu Problemen bei der Integration gekommen, die nun aber fast abgeschlossen sei. Als Folge seien die EBITDA- und EBIT-Margen von 19 auf 24% bzw. von 12 auf 19% gesteigert worden.

Am 27. Februar habe ISRA VISION Zahlen für das erste Quartal 2008/09 publiziert. So seien ein Umsatz von 15,5 Mio. Euro, ein EBIT von 2,8 Mio. Euro und ein Periodenüberschuss von 1,7 Mio. Euro bzw. 0,40 Euro je Aktie erzielt worden. Am 24. März werde auf der Hauptversammlung beschlossen, ob zum dritten Mal in Folge eine Dividende von 0,15 Euro je Aktie ausgeschüttet werde.

Im laufenden Fiskaljahr wolle die Geschäftsführung weiter organisch durch Übernahmen wachsen und das hohe Margenniveau halten. Als gute Basis diene ein Auftragsbestand von über 34 Mio. Euro. Eine Eigenkapitalquote von 51%, liquide Mittel von 12,5 Mio. Euro sowie ein Kreditrahmen von 20 Mio. Euro würden genügend Luft für Akquisitionen lassen.

Fundamental würden die Experten den Titel für unterbewertet halten. So belaufe sich das KGV 2007/08 auf lediglich 3,6 und der Buchwert von 17,54 Euro liege gut dreimal über dem aktuellen Kurs. Außerdem sei durch die liquiden Mittel von 12,5 Mio. Euro über die Hälfte der Marktkapitalisierung von 23,1 Mio. Euro unterfüttert.

Nach Einschätzung der Experten sollten die Produkte von ISRA VISION auch in der Rezession weiter nachgefragt werden. Auch wenn es in diesem Jahr zu einem Ergebnisrückgang kommen könnte, halte man die mittelfristigen Wachstumsperspektiven für intakt.

Anleger mit langem Atem und Weitblick können nach Meinung der Experten vom "Nebenwerte Journal" auf dem reduzierten Kursniveau durchaus erste Stücke der ISRA VISION-Aktie einsammeln. (Ausgabe 03) (05.03.2009/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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