Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Sebastian Hein, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Funkwerk (ISIN DE0005753149/ WKN 575314) weiterhin mit "halten" ein.

Funkwerk habe zuletzt vorläufige Zahlen zum Geschäftsjahr 2008 vorgelegt. Berichtet worden seien folgende Details: Umsatz rund 290 Mio. EUR (Vorjahr: 290,6 Mio. EUR), EBIT circa 13 Mio. EUR (Vorjahr: 14,4 Mio. EUR) und das Free Cash-flow rund 10 Mio. EUR (Vorjahr: -15,5 Mio. EUR). Mit diesem Ergebnis habe die Gesellschaft über den Analystenerwartungen gelegen, wobei das EBIT angabegemäß von Sondereffekten aus Akquisitionen in Höhe von 6 Mio. EUR (nach neun Monaten: 3,6 Mio. EUR) beeinflusst worden sei. Im Januar 2008 sei die französische Gesellschaft Bouyer erworben worden. Weitere Akquisitionen, vorrangig im Geschäftsbereich Traffic & Control Communication, stünden mittelfristig auf der Agenda.

Funkwerk habe in 2008 eine stabile Geschäftsentwicklung vorweisen können, was darauf zurückzuführen sei, dass die einzelnen Segmente verschiedene Kundengruppen bedienen würden. Während Automotive Communication (AC) erwartungsgemäß konjunkturbedingte Rückgänge in Umsatz und EBIT habe verzeichnen müssen, hätten die Segmente Traffic & Control Communication (TCC) sowie Security Communication diese Entwicklung ausgleichen können.

Angabegemäß habe im Geschäftsfeld Enterprise Communication (FEC) die Restrukturierung abgeschlossen werden können, so dass der Aufwärtstrend hier in 2009 anhalten sollte. Im Geschäftsbereich TCC würden sich insbesondere in Osteuropa neue Wachstumschancen abzeichnen. So hätten zuletzt erstmals Lieferungen an die russische Bahn erfolgen können. Zu nennen sei auch die Modernisierung des Kursky Bahnhofs in Moskau mit Kommunikations- und Informationssystemen.

Der Geschäftsbereich Security Communication gewinne im Konzernverbund zunehmend an Bedeutung. Man liege hier hinsichtlich der Auftragseingänge deutlich über der ursprünglichen Planung. Referenzprojekte wie die Algerien-Aufträge würden zur Etablierung von Funkwerk in diesem Bereich beitragen. Im Bereich AC hingegen werde Funkwerk auch in 2009 deutlich unter den Marktverwerfungen leiden, so dass die Gesellschaft bereits avisiert habe, dass eine weitere Anpassung an die Marktgegebenheiten notwendig werde.

Funkwerk habe gute Zahlen vorgelegt. Visibilität herrsche allerdings für 2009 noch nicht, so dass das Kursziel der Analysten (alt: 6,50 EUR) zunächst "under review" sei.

Das Anlageurteil der Analysten vom Bankhaus Lampe "halten" für die Aktie von Funkwerk hat Bestand. (Analyse vom 04.03.2009) (04.03.2009/ac/a/nw)