Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Felix Ellmann, rät nach wie vor zum Kauf der CENIT-Aktie (ISIN DE0005407100/ WKN 540710).

Am 13.02.09 habe die CENIT AG die vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2008 bekannt gegeben. Umsatz sowie EBITDA und EBIT hätten über den Erwartungen gelegen, das EPS, in dem etwas höhere Steueraufwendungen enthalten seien, habe die Prognose getroffen.

Die CENIT AG erwirtschafte rund ein Drittel des Umsatzes im Bereich "Enterprise Information Management". In diesem würden vornehmlich Dokumenten-Management-Lösungen für den Finanzdienstleistungssektor implementiert. Im zweiten Kernbereich (PLM) würden rund zwei Drittel des Umsatzes erwirtschaftet. Hier würden vor allem Product-Lifecycle-Management-Lösungen für Industriekunden implementiert und betrieben. Damit sei die Gesellschaft auf Branchen fokussiert, die besonders von der aktuellen Krise betroffen seien. Vor dem Hintergrund der konjunkturellen Situation sei das Übertreffen der Jahresprognose sehr positiv zu werten.

Aufgrund der aktuellen Unsicherheiten formuliere die Gesellschaft noch keinen "qualifizierten Ausblick" für 2009. Es werde jedoch von einer "stabilen Umsatz- und Ertragsentwicklung" ausgegangen. Die Schätzungen (SES), welche ein deutlich rezessives Szenario unterstellen würden, würden dennoch zunächst trotz des guten Geschäftsjahres 2008 und des vergleichsweise konkreten Ausblicks, nicht angehoben. Die Visibilität in den von CENIT bedienten Kernbranchen bleibe sehr gering.

Auffällig bleibe die sehr niedrige Bewertung der Aktie. Rund 60% der derzeitigen Marktkapitalisierung seien liquide Mittel (EUR 13,2 Mio., netto). Das cashbereinigte KGV (2009) betrage somit gerade einmal 4. Sollte die Gesellschaft das Ergebnis in 2009 sogar konstant halten können, läge der Multiplikator bei knapp 3.

Da Kursziel liegt weiterhin bei EUR 6,20 und das Rating der Analysten von SES Research für die CENIT-Aktie lautet weiter "kaufen". (Analyse vom 13.02.2009)
(13.02.2009/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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