München (aktiencheck.de AG) - Peter Rothenaicher, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Aktie von Krones (ISIN DE0006335003/ WKN 633500) nach wie vor mit "buy" ein.

Nachdem Krones 2008 ein Rekordjahr verbucht habe, werde sich das Unternehmen im laufenden Jahr nicht vollständig von dem aktuell zögerlichen Investitionsverhalten abkoppeln können. So sei damit zu rechnen, dass der Auftragseingang im ersten Quartal um mehr als 20% sinken werde. Entsprechend seien auch beträchtliche Umsatz- und Gewinneinbußen zu erwarten. Das Krones-Management habe Gegenmaßnahmen in die Wege geleitet, wie etwa kontinuierliche Einsparmaßnahmen und Prozessoptimierungen. Derzeit sei nicht absehbar, wann sich wieder ein höheres Investitionsniveau einstellen werde. Bei UniCredit Markets & Investment Banking habe man jedoch den eigenen Prognosen ab dem vierten Quartal 2009 wieder eine Erholung zugrunde gelegt.

Man gehe nun für das Gesamtjahr von einer deutlich schwächeren Entwicklung aus, sodass man für 2009 mit einem Umsatzrückgang von 10,5% und einem EBT-Rückgang von 32% kalkuliere. Im Jahr 2010 dürfte sich jedoch ein Turnaround einstellen, und man rechne mit einer Umsatzsteigerung von rund 6%. Für 2009 laute die EPS-Schätzung von UniCredit Markets & Investment Banking auf 2,55 EUR (KGV: 10,7). Für 2010 erwarte man ein EPS von 2,90 EUR (KGV: 9,4). Das Kursziel für die Aktie werde von 45,00 EUR auf 41,00 EUR gesenkt. Gemessen am 2010-KGV halte man den Anteilschein angesichts der herausragenden Marktpositionierung, der außerordentlich soliden Bilanz und der langfristigen Wachstumsaussichten für unterbewertet.

Daher halten die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking an ihrer Kaufempfehlung für den Anteilschein von Krones fest. (Analyse vom 02.02.09) (02.02.2009/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.