Zürich (aktiencheck.de AG) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Rieter (ISIN CH0003671440/ WKN 869929) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "reduce" ein.

Rieters Umsatz- und Auftragszahlen für das GJ08 hätten den ungebrochenen Abwärtstrend in den Textil- und Kfz-Industrien deutlich widergespiegelt. Der Umsatz (CHF 3.142.5 Mio., -20% im Vorjahresvergleich) habe über den Einschätzungen der Analysten und den Konsenserwartungen gelegen, die Auftragseingänge (CHF 2.561,6 Mio., -37% im Vorjahresvergleich) hätten ihre Prognosen nur knapp verfehlt. Wie bereits im Dezember bekannt gegeben worden sei erwarte Rieter ein leicht positives Betriebsergebnis, allerdings vor Sonderbelastungen (Umstrukturierungskosten in Höhe von CHF 250 Mio., Goodwill-Abschreibungen in Höhe von CHF 100 Mio.). Es lägen keine weiteren Angaben zu den Aussichten vor.

Der Auftragseingang bei Textile sei im 2H08 eingebrochen (-80,3% gegenüber dem Vorjahr) und sei noch schlechter als erwartet (-63% gegenüber dem Vorjahr) und als vom Unternehmen prognostiziert gewesen. Das Book-to-Bill-Verhältnis sei in diesem Halbjahreszeitraum auf ein Rekordtief von 0,27 gefallen, eine deutliche Verschlechterung gegenüber der ersten Jahreshälfte (0,53). Dieser Trend zeige, dass die Analysten ihre Umsatzschätzungen für Textile für das GJ09 weiter herabsetzen müssten.

Umsatz und Auftragseingang bei Automotive seien etwas besser gewesen als von den Analysten angenommen worden sei, allerdings sei das kein Zeichen für eine Trendumkehr. Insbesondere seien sie der Ansicht, dass das 1H09 sehr schwach ausfallen werde, da die Werke vieler OEMs in der Automobilindustrie in diesen Monaten nicht ausgelastet seien.

Rieters Auftragsentwicklung erscheine den Analysten als besorgniserregend und spiegle den gleichzeitigen Abschwung in sowohl dem Kfz- als auch dem Textilmarkt deutlich wider. Leider sei in beiden Sparten keine Erholung im Jahr 2009 abzusehen. Aus diesem Grund würden die Analysten ihre Prognosen erneut senken, insbesondere für die Textilsparte. Sie würden davon ausgehen, dass Rieter seine Barbestände im Verlauf des GJ08 aufgebraucht habe und im Jahr 2009 wahrscheinlich neue Schulden aufnehmen müsse.

Angesichts der schlechter werdenden Betriebs- und Finanzlage behalten die Analysten von Vontobel Research ihre "reduce"-Empfehlung für die Aktie von Rieter bei und werden ihr Kursziel von CHF 130 nach unten korrigieren. (Analyse vom 30.01.2009) (30.01.2009/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.