München (aktiencheck.de AG) - Mathias Becker, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Aktie von TAG Immobilien (ISIN DE0008303504/ WKN 830350) von "sell" auf "hold" herauf.

Das Unternehmen habe bereits bei Bekanntgabe der Halbjahreszahlen 2008 vor einer Abschwächung der Geschäftsentwicklung gewarnt. Im dritten Quartal habe sich diese Einschätzung bestätigt, und es sei nicht davon auszugehen, dass sich im vierten Quartal eine wesentlich höhere Geschäftsaktivität eingestellt habe. Nach Berechnung von UniCredit Markets & Investment Banking dürfte TAG Immobilien im vierten Quartal einen Umsatz vom 9 Mio. EUR generiert haben (drittes Quartal: 8 Mio. EUR). Das Unternehmen habe sein Geschäftsmodell geändert und dieses langfristiger ausgerichtet. Des Weiteren strebe TAG Immobilien mittels einer Straffung des Geschäfts Einsparungen an. Der Fokus der Aktivitäten solle nun auf den Bereichen Rental und Asset Management liegen.

Bei UniCredit Markets & Investment Banking sei man zwar der Auffassung, dass sich das Unternehmen im Hinblick auf die Umsatzentwicklung schwierigen Marktbedingungen gegenüber sehe, die neue langfristige Ausrichtung dürfte diesen Faktor jedoch bis zu einem gewissen Grad kompensieren. Die EPS-Schätzung von UniCredit Markets & Investment Banking liege für 2009 bei -0,11 EUR, für 2010 erwarte man einen EPS-Anstieg auf 0,26 EUR (KGV: 6,4). Das Kursziel sehe man weiterhin bei 1,80 EUR. Nachdem die Aktie das Kursziel unterschritten habe, werde das Rating heraufgesetzt.

Die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking stufen den Anteilschein von TAG Immobilien daher mit "hold" ein. (Analyse vom 27.01.09)
(27.01.2009/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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