Berlin (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Landesbank Berlin, Axel Breil, rät nach wie vor zum Halten der Richemont-Aktie (ISIN CH0045039655/ WKN A0Q9J3).

Im per Ultimo Dezember abgelaufenen 3. Quartal des Geschäftsjahres 2008/09 (31.03.) habe Richemont im Vergleich zur Vorjahresperiode einen Umsatzrückgang um gut 7% auf EUR 1,55 Mrd. hinnehmen müssen. Damit hätten die Analysten-Erwartungen (unveränderter Umsatz) nicht erreicht werden können. Wie üblich seien keine Angaben zur Gewinnentwicklung gemacht worden.

Ausgedrückt in konstanten Wechselkursen hätten die Umsätze in der Berichtsperiode sogar um 12% nachgegeben, nachdem während der ersten sechs Monate des laufenden Geschäftsjahres noch ein Umsatzzuwachs um 16% habe registriert werden können. Währungsgewinne des US-Dollar und des Yen gegenüber dem Euro hätten die Entwicklung positiv beeinflussen können. Der rückläufige Umsatztrend habe sich vor allem zum Quartalsende stark bemerkbar gemacht: In den USA habe allein im Dezember ein Umsatzeinbruch um 28% zu konstanten Wechselkursen bzw. um 24% in Euro hingenommen werden müssen.

Im für Richemont wichtigsten Markt Europa seien die Verkaufszahlen um 9% gesunken (-8% in Euro) und in Asien sei der Umsatz um 2% zurückgegangen (+4% in Euro). In allen Geschäftssparten (Schmuck, Uhren, Schreibwaren) seien die Umsätze rückläufig gewesen. Richemont rechne auch für die kommenden Monate mit einer weiterhin schwachen Marktentwicklung, sehe sich aber aufgrund seiner ansprechenden Liquiditätsausstattung (Barmittel per 31.12.: EUR 642 Mio.) gut positioniert, die gegenwärtige Krise zu bewältigen. Maßnahmen zur Steigerung der Kosteneffizienz würden bereits diskutiert, mögliche Übernahmen würden geprüft. Allerdings werde im Moment kein konkretes Akquisitionsobjekt ins Auge gefasst.

Richemont werde im laufenden und im kommenden Geschäftsjahr aufgrund der weltweit spürbaren Wirtschaftsabkühlung, die sich möglicherweise noch verschärfen werde, eine rückläufige Gewinnentwicklung hinnehmen müssen. Die Bewertung der Aktie würden die Analysten mit einem Kurs-/Gewinnverhältnis von gut 8 auf Basis des für 2009/10 erwarteten Gewinns je Aktie für angemessen halten.

Die Analysten der Landesbank Berlin belassen ihre Empfehlung für die Aktien von Richemont vor diesem Hintergrund auf "halten". (Analyse vom 20.01.2009)
(20.01.2009/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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