Gerbrunn (aktiencheck.de AG) - Nach Ansicht der Experten vom "Geldanlage-Report" ist die Newcrest Mining-Aktie (ISIN AU000000NCM7/ WKN 873365) für eher vorsichtige Investoren interessant, man sollte mit einem Einstieg aber vielleicht noch etwas warten.

Im Zuge der allgemeinen Baisse an den Aktienmärkten sei im vergangenen Jahr auch Newcrest Mining unter verstärkten Abgabedruck geraten. Ende 2008 hätten Anleger den Wert kurzzeitig sogar zu einstelligen Notierungen erwerben können, was in etwa dem Kaufniveau des Rohstoff-Traders vor dreieinhalb Jahren entsprochen habe. Zuletzt habe das Papier jedoch wieder merklich angezogen. Angesichts der glänzenden Aufstellung des Unternehmens vermöge das nicht wirklich zu verwundern.

Die Australier würden über geprüfte Reserven in einer Höhe von 40 Mio. Unzen verfügen. Bei einer Jahresförderung im Bereich von 1,75 Mio. Unzen würden die Vorkommen also noch für mehr als zwei Dekaden reichen.

Im Unterschied zu zahlreichen Konkurrenten handle es sich bei Newcrest Mining fast schon um ein echtes Wachstumsunternehmen. So sollten im laufenden Jahr zwei neue Minen in Betrieb genommen werden. Der Gesamt-Output dürfte dann erstmals zwei Mio. Unzen übersteigen. Mit Liegenschaften vornehmlich in Australien und Indonesien sei das politische Risiko vergleichsweise überschaubar.

Besonders gut gefallen den Experten vom "Geldanlage-Report" die außerordentlich niedrigen Förderkosten. Im Durchschnitt lägen diese bei nur 229 USD. Selbst bei einem Rückgang des Goldpreises auf 600 oder gar 400 USD (woran man jedoch kurz- bis mittelfristig nicht glaube), würde Newcrest Mining profitabel bleiben. Außerdem habe die Gesellschaft ihre Verkäufe auf Termin mittlerweile vollständig aufgelöst, sodass man von steigenden Notierungen beim "gelben Metall" überdurchschnittlich profitiere.

Erfreulich sei darüber hinaus die recht günstige Bewertung. Zugegeben: Ein Kurs/Gewinn-Verhältnis von 24 für das laufende Geschäftsjahr wirke auf den ersten Blick nicht sonderlich niedrig. Und auch das für 2009/10 erwartete KGV von 20 mache den Wert nicht unbedingt spottbillig.

Bei Minen-Aktien sei diese Kennzahl jedoch nur die halbe Wahrheit. Wesentlich wichtiger sei die Bewertung auf Grundlage der Ressourcen. Und unter diesem Blickwinkel betrachtet sei Newcrest Mining dann fast schon ein echtes "Schnäppchen" unter den großen Gold-Produzenten.

Bei einer Gesamt-Marktkapitalisierung von knapp 6,5 Mrd. Euro werde jede nachgewiesene Unze mit etwa 170 USD bewertet. Gegenüber den Branchengrößen Barrick Gold oder Newmont Mining bedeute das einen Abschlag von rund 25 Prozent. Wirklich nachvollziehbar ist diese Bewertung für die Experten vom "Geldanlage-Report" nicht, zumal Newcrest Mining ihrer Ansicht nach die sehr viel besseren Projekte besitzt.

Für Langfrist-Anleger, die von weiter steigenden Goldpreisen ausgehen würden, sei das Papier der Australier auf dem aktuellen Niveau sicherlich eine Überlegung wert. Auf der anderen Seite habe sich das generelle Umfeld für Dividenden-Papiere unlängst wieder massiv verschlechtert, sodass eine erhöhte Wahrscheinlichkeit bestehe, den Titel in den nächsten Wochen noch günstiger einsammeln zu können. Um zwölf Euro jedoch sei die Aktie allerdings in jedem Fall einen Versuch wert.

Zahlreiche Projekte in politisch stabilen Regionen und die niedrigen Förderkosten würden Newcrest Mining zu einer der interessantesten Gold-Aktien überhaupt machen. Förderung dürfte in 2009 weiter steigen und damit bei weiterhin hohen Goldpreisen auch der Umsatz und der Gewinn.

Die im Branchenvergleich günstige Bewertung macht die Aktie von Newcrest Mining auch für eher vorsichtige Investoren interessant, so die Experten vom "Geldanlage-Report". Aufgrund des zuletzt wieder stark eingetrübten Gesamtmarkt-Umfeldes sollten Anleger mit einem Einstieg aber vielleicht noch etwas warten. (Analyse vom 22.01.2009) (22.01.2009/ac/a/a)
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