Zürich (aktiencheck.de AG) - Patrick Laager, Analyst von Vontobel Research, stuft die Georg Fischer-Aktie (ISIN CH0001752309/ WKN 851082) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit "hold" ein.

Im Anschluss an die Gewinnwarnung vom November 2008 habe Georg Fischer (GF) nun angekündigt, zusätzliche Restrukturierungsmaßnahmen bei AgieCharmilles, seiner Werkzeugmaschinensparte, einzuleiten. Die Kapazitäten seien nicht mehr überlastet, sondern neu ungenügend ausgelastet. Georg Fischer habe daher beschlossen, alle erforderlichen Maßnahmen zu treffen. Dies schließe auch den Abbau von weltweit 340 Stellen ein.

Ähnlich wie andere Industrieunternehmen leide Georg Fischer unter der großen Konjunkturflaute im Werkzeugmaschinensektor. Die Lage habe sich seit Oktober drastisch verschlechtert. Georg Fischer rechne mit keiner raschen Besserung und gehe von einem anhaltend tiefen Auftragseingang aus. Daher habe sich Georg Fischer dazu entschlossen, die Maßnahmen zur Effizienz- und Profitabilitätssteigerung auszuweiten. In diesem Zusammenhang würden weltweit 340 Stellen, d. h. rund 10% des Personalbestands in dieser Sparte, abgebaut. Die Hälfte des Abbaus werde in der Schweiz vorgenommen. Hauptsächlich betroffen seien Verkauf und Marketing (2/3) und die Produktion (1/3). Zudem habe Georg Fischer Kurzarbeit eingeführt.

Die Hochgeschwindigkeitsfräsmaschinen würden etwas weniger zyklisch reagieren, derweil Elektroerosionsmaschinen vom derzeitigen Abschwung weit stärker betroffen sein dürften, namentlich im asiatischen Raum, wo in etwa 20% des Umsatzes generiert würden. Das Elektroerosionsgeschäft sei zudem einem harten Konkurrenzdruck aus Japan ausgesetzt.

Die Ankündigung von heute Morgen setze den Fluss von Negativmeldungen für Georg Fischer fort. Inzwischen seien rund 75% des Umsatzes von der globalen Krise betroffen, weshalb sich das Unternehmen in einer sehr schwierigen Situation befinde. Obwohl die Analysten ihre Gewinnprognosen im Anschluss an die Gewinnwarnung vom November bereits deutlich angepasst hätten, würden sie ihre Schätzungen für 2009 und darüber hinaus noch stärker nach unten korrigieren müssen. Ihre aktuellen Prognosen würden einen Umsatzrückgang um 7% für 2009 voraussehen, worauf 2010 eine leichte Erholung folgen sollte (+1,6%). Zusammen mit den Rentabilitätserwartungen der Analysten dürfte diese Schätzung jedoch immer noch zu optimistisch sein. Das Kursziel der Analysten werde überprüft.

Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Georg Fischer-Aktie mit dem Rating "hold". (Analyse vom 13.01.2009) (13.01.2009/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.