Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Rene Weber, bewertet die Richemont-Aktie (ISIN CH0012731458/ WKN 875863) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" nach wie vor mit "buy".

Richemont werde die Ergebnisse für das dritte Quartal 2008/2009 (Oktober - Dezember) am 23.01.09 (circa), veröffentlichen, was auch der letzte Tag des diesjährigen SIHH (Salon International de la Haute Horlogerie, Internationaler Salon der Uhrmacherkunst, 19. bis 23.01.09) sei. Der SIHH sei ein guter Indikator für das jetzige Jahr, da es wichtige Bestellungen für die Marken von Richemont geben werde. Es sei das erste Mal, das der SIHH nicht zeitgleich mit der BASELWORLD (26.03 bis 02.04.09) stattfinde, was eine negative Auswirkung auf die Besucherzahlen haben werde. Aufgrund des schwachen Weihnachtsgeschäfts (im November seien die schweizerischen Uhrexporte um 15% zurückgegangen, laut Einzelhandelsangaben) senke man die Schätzungen.

Das organische Wachstum von Richemont habe im 1H08/09 (bis September) bei 16% gelegen, während es im Oktober auf -2% gesunken sei. Da das Wachstum in der Weihnachtssaison des Vorjahres sehr hoch gewesen sei (+14%) und sich die vergangene Weihnachtssaison in den meisten geografischen Regionen, besonders aber in den USA, als eher schwach erwiesen habe, gehe man davon aus, dass das organische Umsatzwachstum um 10% zurückgehen werde. Allerdings sollte sich der Währungseffekt mit 6% positiv auswirken, während sich die erstmalige Konsolidierung von Roger Dubois leicht negativ darstellen werde.

Auf der SIHH werde Richemont zum ersten Mal die Uhren- und Schmuckkollektion von Ralph Lauren (Joint Venture) und Cartier sein neu entwickeltes mechanisches Uhrwerk vorstellen. Da die letzte SIHH im April stattgefunden habe, würden die Ausstellungskosten das Geschäftsjahr 2008/2009 zwei Mal belasten. Aufgrund der unter den Erwartungen liegenden Weihnachtssaison und der stärkeren Auswirkungen der Wirtschaftsflaute reduziere man das EPS für 2008E auf CHF 2,53 (bisher CHF 2,61) und für 2009E auf CHF 2,08 (bisher CHF 2,38).

Man erwarte, dass Richemont eine schwache Weihnachtszeit präsentieren werde, und senke die EPS-Schätzungen für 2009/2010 um 13% und das Kursziel von CHF 30 auf CHF 26.

Die nächsten Monate werden negative Meldungen für die Luxusgüter-/Uhrenindustrie bringen, aber nach dem starken Kursrückgang 2008 (-40%) hat das Unternehmen in den neuen Schätzungen eine P/E-Ratio für 2009 von nur 9,8, und die Analysten von Vontobel Research bleiben daher bei ihrem "buy"-Rating für die Richemont-Aktie. (Analyse vom 05.01.2009) (05.01.2009/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.