Paris (aktiencheck.de AG) - Rodolphe Besserve, Analyst der Société Générale, stuft die Aktie von Fresenius (ISIN DE0005785604/ WKN 578560, VZ) mit "hold" ein.

Fresenius Helios habe den Kauf von drei Kliniken in Sachsen-Anhalt und von zwei Kliniken in Niedersachen angekündigt. Die fünf Kliniken würden im Schnitt einen Jahresumsatz von rund 27 Mio. EUR erwirtschaften, der sich damit unter dem durchschnittlichen Umsatz der Helios-Kliniken (durchschnittlich rund 36 Mio. EUR) bewege. Allerdings dürfte bei den neuen Kliniken erhebliches Einsparpotenzial bestehen. Die aktuelle Bekanntmachung stelle eine Überraschung dar, da sich das Management von Fresenius Helios bei dem letzten Kapitalmarkttag am 2. Dezember noch recht zurückhaltend gezeigt habe. So sei angemerkt worden, dass man sich in Bezug auf den Privatisierungsprozess nicht zu viel von den Bundestagswahlen im September 2009 verspreche.

Bei der Société Générale halte man an den bisherigen Prognosen für Fresenius fest, da man in den eigenen Schätzungen für 2009 bereits einen Umsatzbeitrag von 100 Mio. EUR aus neuen Akquisitionen einkalkuliert habe. Die EPS-Schätzungen für 2008 und 2009 würden auf 3,30 EUR bzw. 3,89 EUR lauten, auf dieser Basis errechne sich ein KGV von 9,8 bzw. 8,3. Im DCF-Modell seien nun konservativere Annahmen zugrunde gelegt worden, sodass das Kursziel für die Aktie von 46,00 EUR auf 35,00 EUR reduziert werde.

Die Analysten der Société Générale vergeben das Rating "hold" für den Anteilschein von Fresenius. (Analyse vom 23.12.08) (23.12.2008/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.