Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Die Analysten Pierre Drach und Markus Armer von Independent Research empfehlen weiterhin, die Aktien der Baader Bank (ISIN DE0005088108/ WKN 508810) zu kaufen.

Die Verschärfung der Finanzkrise habe im dritten Quartal für rückläufige Erträge gesorgt. Das Provisionsergebnis sei um 17% auf 9,6 Millionen Euro und das Handelsergebnis um 40% auf 7,3 Millionen Euro gesunken. Zahlreiche Sondereffekte hätten das dritte Quartal geprägt. So seien Abschreibungen auf Forderungen und Wertpapiere in Höhe von 5 Millionen Euro angefallen. Dem habe ein Sonderertrag aus der Auflösung der Rückstellung für die EdW in Höhe von 8,7 Millionen Euro gegenüber gestanden. Das Quartalsergebnis habe sich auf -3,2 Millionen Euro belaufen. Für das Gesamtjahr wolle der Konzern aber ein positives Ergebnis ausweisen.

Zum 01.01.2009 übernehme das Unternehmen die Wertpapierhandelsbank N.M. Fleischhacker AG. Der Ausbau der Marktposition in attraktiven Marktsegmenten im Inland gehöre zur Wachstumsstrategie der Bank. Zum 30.09.2008 habe die Baader Bank inklusive der DBM insgesamt 328.649 Orderbücher betreut. Die Analysten hätten ihre EPS-Prognosen für 2008 und 2009 auf 0,21 bzw. 0,28 Euro gesenkt.

Die Aktie notiere derzeit bei einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von 0,53. Der faire Wert je Aktie liege auf Basis der aktualisierten Peer Group bei 3,33 Euro. Insbesondere aufgrund der guten Marktpositionierung halte man den Abschlag gegenüber der Peer Group für nicht gerechtfertigt. Das Kursziel werde von zuvor 5,50 Euro auf jetzt 3,30 Euro gesenkt.

Die Analysten von Independent Research empfehlen weiterhin, die Aktien der Baader Bank zu kaufen. (Analyse vom 23.12.2008) (23.12.2008/ac/a/nw)
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