München (aktiencheck.de AG) - Kerstin Vitvar, Analystin von UniCredit Markets & Investment Banking, bewertet die Aktie der Hypo Real Estate (ISIN DE0008027707/ WKN 802770) unverändert mit "sell".

Die Hypo Real Estate habe am vergangenen Freitag eine Neuausrichtung des Konzerns angekündigt, in deren Rahmen es zu einem beträchtlichen Stellenabbau kommen werde. Mit den Maßnahmen komme die Hypo Real Estate gleichzeitig den Bedingungen für die bereits erhaltenen Leistungen aus dem Sonderfonds Finanzmarktstabilisierung nach. Insgesamt solle die Mitarbeiterzahl (derzeit: rund 1.800) um 1.000 gekürzt werden. Die anfallenden Umstrukturierungskosten von insgesamt 400 Mio. EUR dürften sowohl im laufenden Jahr als auch im Jahr 2009 auf den Zahlen des Unternehmens lasten. In einem ersten Schritt seien Einsparungen von 200 Mio. EUR geplant, in einem zweiten Schritt Einsparungen von 250 Mio. EUR.

Nach Berechnung von UniCredit Markets & Investment Banking werde die Hypo Real Estate im laufenden Jahr ein verwässertes EPS von -17,03 EUR ausweisen. Für 2009 liege die EPS-Schätzung bei -2,47 EUR. Das Kursziel für die Aktie werde von 2,10 EUR auf 1,70 EUR gesenkt, entsprechend liege das Abwärtsrisiko bei 41,8%.

Daher halten die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking an ihrer Verkaufsempfehlung für den Anteilschein der Hypo Real Estate fest. (Analyse vom 22.12.08) (22.12.2008/ac/a/d)


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