München (aktiencheck.de AG) - Friedrich Schellmoser, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, setzt auf Grund gesetzlicher Bestimmungen die bisherige Anlageempfehlung "sell" für die Aktie von Premiere (ISIN DE000PREM111/ WKN PREM11) bis 15. Januar aus.

Premiere müsse eine tiefgreifende finanzielle wie auch operative Restrukturierung durchführen. Um neue Kredite zu erhalten, müsse Premiere zunächst eine Kapitalerhöhung im Volumen von 450 Mio. EUR durchführen. Die Kapitalspritze sei notwendig, um dem Unternehmen den Wiederaufbau des Geschäfts zu ermöglichen. Vor Premiere liege ein langer Weg zurück zur Profitabilität. Der neue Hauptaktionär strebe ein positives EBITDA in 2011 an. Auf Ebene des Nettoergebnisses und im Hinblick auf den Cash Flow werde dies noch einige Jahre länger dauern.

Die Kapitalerhöhungen von insgesamt 450 Mio. EUR würden nun vor allem der Finanzierung operativer Verluste in den kommenden Jahren dienen. Nach der Kapitalmaßnahme würden die Banken ihr Finanzierungspaket im Volumen von 525 Mio. EUR erneuern.

Die operativen Zielsetzungen seien zwar anspruchsvoll, sollten aber dennoch erreichbar sein, falls die Pay TV-Pläne von Murdoch in Deutschland aufgehen würden. Die Kernelement des Plans seien nicht neu, auf die Implementierung werde es aber entscheidend ankommen.

Die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking vergeben derzeit kein Rating für die Aktie von Premiere. (Analyse vom 23.12.08) (23.12.2008/ac/a/d)
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