Berlin (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der Landesbank Berlin stufen die Aktie von Volkswagen (ISIN DE0007664005/ WKN 766400) weiterhin mit "verkaufen" ein.

Die Auslieferungszahlen des Volkswagen-Konzerns seien wenig erfreulich gewesen, würden angesichts der Weltwirtschaftskrise allerdings auch keine Überraschung darstellen. Immerhin schlage sich der Wolfsburger Autobauer angesichts seiner erfolgreichen Modellpalette besser als viele Konkurrenten. Der Monat Dezember dürfte allerdings keine Besserung bringen, so dass die Analysten davon ausgehen würden, dass der Konzern den angestrebten Auslieferungsrekord knapp verfehlen werde. Hierfür müsste Volkswagen im Dezember rund 459.000 Fahrzeuge verkaufen, also mehr als im November. Aufgrund der geringeren Anzahl an Werktagen und der damit verbundenen relativen Schwäche des Dezembers würden die Analysten dieses jedoch nur für schwer erreichbar halten.

Im nächsten Jahr würden sie Absatzeinbrüche zwischen 15% und 25% erwarten. Relative Besserung würden sie am ehesten ab November 2009 erwarten, da die Ausgangsbasis (November 2008) aufgrund der jetzigen Absatzeinbrüche dann schon relativ gering sei.

Auch der Volkswagen-Konzern werde sich im kommenden Jahr nicht den allgemeinen Konjunkturproblemen entziehen können. Der Aktienkurs sei gegenwärtig vom operativen Geschäft abgekoppelt. Bedingt durch Geschäfte mit Finanzderivaten könnte sich die Achterbahnfahrt der Volkswagen-Aktie in den nächsten Wochen noch fortsetzen. Allerdings würden die Analysten nicht davon ausgehen, dass Porsche momentan eine 75%-Mehrheit bei Volkswagen anstrebe, da Abschaffung bzw. Änderung von VW-Gesetz und VW-Satzung kaum realistisch erscheinen würde und Porsche keinen Gewinnabführungs- und Beherrschungsvertrag abschließen könne. Auf Jahressicht sollte der Kurs der Volkswagen-Aktie allerdings wieder in Relation zum operativen Geschäft stehen und zurückgehen.

Die Analysten der Landesbank Berlin bestätigen ihr Anlageurteil "verkaufen" für die Volkswagen-Aktie. (Update vom 15.12.2008) (19.12.2008/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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