Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Jochen Gehrke, Analyst der Deutschen Bank, stuft die Aktie von Volkswagen (ISIN DE0007664005/ WKN 766400) unverändert mit "sell" ein.

Im Rahmen einer Branchenstudie zum europäischen Automobilsektor werde am Kursziel von 70 EUR festgehalten.

Die kommenden drei Quartale würden für die europäischen Autobauer extrem schwierig. In jedem der kommenden drei Quartale werde ein Nachfrageeinbruch von 12% erwartet. Für 2009 werde daher im Durchschnitt mit einem Gewinnrückgang von 40% gegenüber 2008 gerechnet.

Wichtige Einflussfaktoren für die Profitabilität seien der Mix und die Preise. Eine Umkehrung des Trends bei den durchschnittlichen Transaktionspreisen habe einen signifikant negativen Effekt auf die Rentabilität. Preisdisziplin sei daher bei allen Autobauern wichtig.

Erst in 2010 dürfte es zu einer Stabilisierung kommen. Im Zuge einer konjunkturellen Erholung sollten die Gewinne wieder leicht zulegen können. Im kommenden Jahr müsse aber zunächst mit weiteren Restrukturierungen gerechnet werden.

Vor diesem Hintergrund sprechen die Analysten der Deutschen Bank für die Aktie von Volkswagen weiterhin eine Verkaufsempfehlung aus. (Analyse vom 17.12.08) (17.12.2008/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.