Paris (aktiencheck.de AG) - Sabrina Blanc, Analystin der Société Générale, bewertet den Anteilschein der BNP Paribas (ISIN FR0000131104/ WKN 887771) mit "buy".

Die BNP Paribas habe für die ersten elf Monate des Jahres einen Vorsteuerverlust von 710 Mio. EUR in der Sparte Corporate & Investment Banking (CIB) gemeldet. Die Bank habe insgesamt jedoch einen Vorsteuergewinn generiert. Die starke Volatilität bei Finanzderivaten im Oktober, die hohe Abhängigkeit von risikoverwandten Kosten und die Madoff-Affäre hätten ihren Tribut gefordert. Nach Berechnungen der Société Générale-Analysten könne die BNP Paribas mit einer Reduzierung des Personalbestands um 5% im CIB-Bereich Kosten in Höhe von 150 Mio. EUR bis 200 Mio. EUR einsparen.

Die Verringerung des festverzinslichen Geschäfts und der Aktivitäten mit exotischen Derivaten dürfte sich langfristig in den Margen und der Bewertung des Bereichs CIB niederschlagen. Die französischen Konkurrenten Natixis und Crédit Agricole hätten bereits damit begonnen, die komplexesten Geschäftsaktivitäten zurückzufahren. Die EPS-Prognose der Société Générale für die BNP Paribas liege für die Jahre 2008 und 2009 bei 5,35 EUR und 7,35 EUR, woraus sich ein KGV von 7,4 und 5,4 ermitteln lasse. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 59,00 EUR.

Das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier der BNP Paribas lautet "buy". (Analyse vom 17.12.08) (17.12.2008/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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