Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Independent Research, Zafer Rüzgar, empfiehlt weiterhin, die Aktien von CANCOM (ISIN DE0005419105/ WKN 541910) zu kaufen.

Die Gesellschaft habe die Übernahme von 75,5% der Anteile der Home of Hardware bekannt gegeben. Für die Anteile zahle das Unternehmen einen symbolischen Kaufpreis von 3 Euro. Für die verbleibenden Anteile seien Put- und Call-Optionen mit ergebnisabhängigen Komponenten vereinbart worden.

Nach Angaben von CANCOM sei Home of Hardware ein führender E-Trailer im IT-Umfeld. Mit 85 Mitarbeitern werde 2008 voraussichtlich ein Umsatz von rund 80 Millionen Euro erzielt. Auf den ersten Blick habe die Übernahme die Analysten von Independent Research überrascht. Anders als Home of Hardware sei CANCOM ausschließlich auf Firmenkunden ausgerichtet. CANCOM habe aber verdeutlicht, dass keine Ausweitung des Privatkundengeschäftes angestrebt werde. Umsatzseitige Synergien sehe das Unternehmen vor allem durch die gemeinsame Nutzung der eCommerce-Plattform von Home of Hardware. Kostensynergien würden sich bei Einkauf und in der Logistik erzielen lassen.

Wegen der sich verschlechternden Konjunktur könne die Restrukturierung nach Ansicht der Analysten zusätzlich erschwert werden. Nach Meinung der Analysten sei das Risiko aber eher begrenzt. Man werte die Übernahme als positiv. Der Kaufpreis sei trotz möglicher Sonderbelastungen günstig. Home of Hardware verfüge über ein positives Eigenkapital.

Die Analysten würden die Prognosen für 2008 unverändert lassen. Die Umsatzprognose für 2009 werde auf 468,9 Millionen Euro erhöht. Das EBIT erwarte man nun bei 4,2 Millionen Euro. Bei Home of Hardware rechne man für 2009 mit einem ausgeglichenen Ergebnis. Die Sonderaufwendungen prognostiziere man auf rund eine Million Euro. Das Kursziel für die CANCOM-Aktie werde von zuvor 3 Euro auf jetzt 2,80 Euro gesenkt.

Die Analysten von Independent Research empfehlen weiterhin, die Aktien von CANCOM zu kaufen. (Analyse vom 16.12.2008) (16.12.2008/ac/a/nw)
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