Analyst Florian Leinauer von Helaba Trust stuft die Aktien von Pearson (WKN 858266) auf "neutral" ein.

Am Montag, den 04. März, werde Pearson vorläufige Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr vorlegen und im Rahmen einer Analystenkonferenz kommentieren. Die Experten von Helaba Trust erwarteten einen Anstieg der Umsatzerlöse um 8% gg. VJ auf 4,2 Mrd. GBP. Aufgrund des schwierigen konjunkturellen Umfelds, unter dem insbesondere die Financial Times Group zu leiden hätte, dürfte das EBITDA-Ergebnis gg. VJ um knapp 5% auf 523 Mio. GBP gefallen sein. Nach Berücksichtigung der Verluste im Internetbereich sowie der Abschreibungen auf Beteiligungen (insb. NCS) gehe man von einem mit -264 Mio. GBP deutlich negativen Konzernergebnis aus.

Für das laufende Geschäftsjahr erwarteten die Analysten von Helaba Trust einen verhalten positiven Ausblick. Im Fokus der Anleger dürfte dabei insbesondere Äußerungen über die erwartete Geschäftsentwicklung im Bereich Education stehen. Hauptkunde in diesem Segment sei die Öffentliche Hand (vorwiegend in den USA), die aufgrund des konjunkturellen Abschwungs mit erheblichen Steuerausfällen zu kämpfen habe. Insofern werde die Erneuerungssaison 2002 - losgelöst von der einsetzenden wirtschaftlichen Erholung - voraussichtlich sehr verhalten verlaufen. Daher könnte ein Anspringen der Werbeeinnahmen bei der FT Group durch den Geschäftsverlauf in der Education-Sparte konterkariert werden.

Inwieweit sich die Aktie von Pearson als zyklisches Play eigne, hänge somit wesentlich von den Erwartungen für den Bildungsbereich ab. Nur wenn es in diesem Segment zu keinem weiteren Abgleiten der Geschäftserwartungen kämme, sei auf dem aktuellen Bewertungsniveau bei weiterhin anziehenden Konjunkturindikatoren eine nachhaltig positive Performance denkbar.

Vorläufig belassen die Helaba-Trust-Analysten die Aktie von Pearson daher auf "neutral".